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中国谋定价权再推铁矿石和动力煤掉期

来源:钢联资讯  2014-07-17  我要评论  

导读:

占据全球钢铁业半壁江山的中国为谋求铁矿石定价权再度发力。数位业内消息人士告诉路透,中国铁矿石和动力煤掉期已经获得中国央行批准,本月内就可能在上海清算所一并上线交易。

占据全球钢铁业半壁江山的中国为谋求铁矿石定价权再度发力。铁矿石期货推出仅九个月之后,中国版铁矿石掉期(swap)也有望在本月上线交易。这意味着在矿价跌跌不休的市场背景下,全球最大买家中国又添风险管理利器。

可以说,铁矿石的价格左右着全球钢铁业的成本。按照贸易量计,铁矿石是全球排名第三的大宗商品,且其贸易量的七成都跟中国进口有关,因此中国此举不仅可以降低风险管理成本,提升资金效率,长远看很必然获得全球矿石定价基准的更多话语权。

数位业内消息人士告诉路透,中国铁矿石和动力煤掉期已经获得中国央行批准,本月内就可能在上海清算所一并上线交易。

“tradevolume是衡量这个合约是不是成功的很重要因素,在当前矿价下跌预期下,对冲需求很强,大量现货落在中国,大量人民币结算,...掉期是有空间的。”中金公司大宗商品分析师马凯称。

当然鉴于大商所铁矿石期货的流动性已经很好,且上市较早的新交所铁矿石掉期亦吸引众多国内产业客户参与,有业界人士担心中国版铁矿石掉期上线之初可能面临流动性不足。

而乐观者认为,以人民币计价的中国铁矿石掉期可以规避国内投资者和产业客户的汇率风险,亦可以弥补矿石期货159(仅1月、5月和9月期货合约比较活跃)现象下的套保空白,甚至可以给资金紧缺的产业链客户增添融资途径,市场前景可期。

马凯也认为,市场各类投资者会慢慢参与进矿石掉期,矿石掉期业务也会经历一个从怀疑,到陌生、再到被市场接受的阶段,因为有实物贸易就有套保和投机需求。

曾参与矿石掉期模拟交易的一位市场人士也指出,中国版铁矿石掉期合约设计和新交所的合约很接近,从这个角度上而言,应该不存在合约设计上的问题,上次模拟交易更多只是测试交易机制上的问题,模拟的结果也不错,因此现在来看,最终对于上海清算所来说,其上线铁矿石掉期合约最重要的还是解决流动性和市场参与度问题。

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