受重组终止消息影响，中远航运12月15日复牌即一字跌停，收报12.83元/股，跌9.96%。然而，即便是涉及中远中海重组的相关个股，复牌后走势跌多涨少。

市场为何对“中国神运”不买单？业内分析普遍认为，中国远洋等公司在行业周期景气的2007年创出高价，“神运”高价格有待于行业周期的复苏，最高估值应该在行业周期后半程，普通投资者开始大规模追捧之后。

　中远航运开盘一字跌停

15日一开盘，中远航运就跌停，截至收盘仍然牢牢封死在跌停板上。

消息面上，中远航运12月14日晚公告称，根据公司控股股东通知，中国远洋运输(集团)总公司与中国海运(集团)总公司现阶段重组暂不涉及公司所属的特种船业务板块，公司决定终止筹划此次重大资产重组。

在中远航运当日举行的网上投资者说明会上，公司总经理韩国敏表示，未来公司将择机对业务板块进一步调整优化，继续围绕特种船主业，抓住“一带一路”等国家战略及行业政策提供的机遇，加大业务开拓力度，推动航运主业转型升级。

同时，中远航运承诺自本次股票复牌之日起六个月内不再筹划重大资产重组事项。

12月11日，国务院国资委网站发布消息，经报国务院批准，中国航运业两大巨头中国远洋运输（集团）总公司（以下简称：中远集团或中远）与中国海运（集团）总公司（以下简称：中海集团或中海）启动重组。

有业内人士分析，中远和中海重组合并后将成为世界最大的远洋集团。有利于中国远洋航运在世界范围的竞争，对“一带一路”，尤其是海上丝绸之路的发展将是有利的促进。

　复牌个股多数大跌

数据显示，中远与中海集团合并后总资产超过5000亿元，航线覆盖全球，是名副其实的“神运”。

据alpaliner数据显示，中远和中海目前总运力在全球排行分别为第6位和第7位，占据全球总份额分别为4.3%和3.4%。整合之后，运力将一跃排在全球第四位，仅次于马士基航运、地中海航运以及达飞集团。

然而，上周五重组消息公布后，本周一开市后，相关股票在A股和H股的表现不一。

周一，中国远洋H股和中海集运H股复牌后分别暴跌28%和26%，中远太平洋也大跌近19%。周二，两者表现也无太大起色，中国远洋H股上涨1.97%，中海集运H股下跌3.49%，中远太平洋上涨0.84%。

不过，同样停牌4个月周一带着“暂不涉及重组”复牌的中海科技A股，走势却和中远航运大相径庭。该股连续两日涨停，截至15日收盘，中海科技目前报22.84元。

中海科技此前公告称，中海中远现阶段重组暂不涉及中海科技所属板块，未来将继续大力开展智能交通、交通及航运信息化等业务，积极创新商业模式，加强市场拓展力度。

　“中国神运”为何不如“中国神车”

南北车合并成的中国中车，几乎与去年开始的牛市平行，在一定程度上带动了一个大牛市。可对于由中远、中海重组而成的“中国神运”的投资者来说，为何却没有这样的好运呢？

知名财经评论员叶檀分析认为，首先，行业周期不同，南北车从合并消息宣布到正式合并时，高铁宣传如火如荼，到处都是在外国推销以及获得国际订单的消息。合并成中国中车后，两大企业竞争结束，投资者预计订单、营收与利润都会上涨。中国远洋股价4月达到最高点7.16港元，而后一路下行。不必看波罗的海航运指数等数据，目前各大航运公司都在出售资产、裁员、并购重组，以求度过寒冬。因此，“中国神运”的出现尚不足以对冲十分严酷的行业基本面，至少目前还看不出航运走出周期低谷的迹象。

其次，A股与H股折价不同，H股目前处于折价的低谷期，12月14日中国中车每股9.43港元，而A股为13.18元，港股折价67.71%。“中国神运”诸多上市公司的A股价格也应高于H股。

最后，股票市场周期不同。“神车”、“神运”股价不同，短期内与股市估值周期和政策周期密切关联，“神车”是一个标杆，当时成为拉动牛市的引擎。同样的重组，不同的周期，就会有不一样的价格。