金银岛:注入金融活力 航运业发展新亮点

波罗的海交易所官网8月22日发布消息称，新加坡交易所（新交所）和波罗的海交易所（波交所）已就前者提出的收购一事达成一致。根据协议条款，波交所所有股东都有权获得每股160.41英镑现金及每股19.3英镑的现金股息。换言之，收购波交所的现金价格与特别股息价值总计8700万英镑（约合1.139亿美元）。

业内人士表示，新交所承诺保留波交所的会员组织和伦敦总部，将进一步巩固波交所的价值和在全球航运业的影响力，加快波交所的增长和发展。同时，新加坡交易所的衍生品业务亦将得到加强和补充，尤其是航运衍生品。

全球经济复苏 BDI指数一路反弹

被称为航运业“道琼斯指数”的BDI指数，是全球经济的晴雨表之一。自今年2月10日创下290点的历史新低点后，BDI指数最近6个多月来一路攀升。据金银岛数据监测，截止8月22日，已经涨至687点。

近期BDI大幅上涨则受到了三方面因素影响：一是全球经济缓慢复苏；二是国际大宗商品贸易活跃，促使航运业的需求有所改善；第三，在过去一年多BDI指数已经走到历史新低点，在技术上也有很强的反弹修正要求。

业内普遍认为，大宗商品市场发力对BDI指数的带动作用尤其明显。今年以来，国际市场上石油、黄金、有色金属等大宗商品价格走高，“黑色系”大宗商品期货价格就连续涨停。螺纹钢期货主力1610合约在4月21日的成交金额甚至超过了A股沪深两市当日成交总额。大宗商品市场中领涨的品种主要为“黑色系”，与BDI相关的铁矿石是带动BDI指数上涨的重要因素。

航运市场仍供过于求 BDI缺乏持久动力

不过，不少业内人士并不看好BDI能中长期走坚。他们认为，行业的基本面并没有显著改善，当前的上涨除了季节性因素，更有近期大宗商品暴涨的投机成分在其中。自7月18日创下748点的高位后，BDI便开始了持续的回落态势。这和全球经济发展进程放缓、国际贸易疲软等因素是分不开的。铁矿石库存增加使得干散货进口活动也逐步降温，为BDI的一路走低提供了基本面的理由。

航运业内通常认为，BDI跌破1600点后，航运公司是在亏损运营。目前的600多点相较于航运市场景气时2000多点的水平，处在历史低位，并不足够有说服力。整体而言，船舶运输仍旧供过于求，干散货运输需求不高，船舶过剩。

从国内中长期形势来看，经济下行压力依然较大，在大宗商品热炒下，部分落后产能死灰复燃并不能改变供需关系，钢材需求不断下降，钢铁和煤炭产能过剩依旧严重，钢材出口还受到国外反倾销限制。而从国际形势看，需求方面也没有明显起色。世界贸易组织指出，全球经济仍有下行风险，2016年全球贸易增速可能将连续第五年低于3%。

理性看待行业数据 加快航运与金融融合

面对BDI指数今后一段时期的走势，业内人士建议，决策部门应理性认识和判断BDI指数的参考价值，妥善使用服务于决策。不能因为BDI指数的上涨而盲目乐观，避免误读从而作出错误的决策。目前，全球都面临着经济结构调整的压力，传统工业对经济的支撑作用正在减弱，而服务业对经济的贡献率不断上升。随着全球经济结构朝着知识经济的方向发展，信息、知识的作用被不断放大。在这种情况下，基于大宗商品原材料价格的BDI指数的参考意义甚至有可能下降。

金银岛认为，我国应从新加坡交易所收购波交所这一举措中得到启示，加快国内航运与金融业的有机融合，积极开发航运金融衍生品。这既可使航运企业获得良好的金融服务，也有利于银行等金融机构的发展。而且，合理利用金融衍生品还可以更好地帮助航运企业规避风险，提高市场竞争力。