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OPEC减产效果未彰 执行率创纪录 油价却连跌

来源:21世纪经济报道  2017-02-17  我要评论  

导读:

尽管OPEC最新发布的月报显示产油国减产执行度极高,但美国页岩油复苏迹象令投资者大为不安,原油市场情绪在两者间徘徊。

尽管OPEC最新发布的月报显示产油国减产执行度极高,但美国页岩油复苏迹象令投资者大为不安,原油市场情绪在两者间徘徊。分析认为,OPEC减产可能适得其反,减产为美国页岩油提供了复苏的便利条件,其产量大幅提升导致的过剩将使油价在更长一段时间承压。

“如果OPEC与非OPEC主要产油国没有执行减产,去年26美元/桶的油价已基本触底,但减产可能导致未来油价比26美元/桶更低,并且将在底部区间运行更长时间。未来三到五年油价将在40美元/附近波动,50美元/桶以上的行情很可能在今年就会结束。”石油专家、中国华电集团清洁能源公司高级经济师朱润民2月15日接受21世纪经济报道采访时说。

北京时间2月15日凌晨,美国石油协会(API)发布报告称,截至2月10日当周,原油库存增长994万桶,超出预期。数据公布后,油价短线下跌。至截稿时,伦敦布伦特原油期货跌0.61%,报55.63美元/桶;美国WTI原油期货跌0.68%,报52.84美元/桶。

减产执行率创纪录但油价下跌

2017年1月,OPEC和俄罗斯等11个非OPEC产油国达成的减产协议正式开始执行。根据协议,在6个月内OPEC日均减产120万桶,11个非OPEC产油国日均减产55.8万桶原油。

减产协议的执行状况牵动着市场情绪。2月13日,OPEC公布了备受关注的月度石油市场报告,数据显示OPEC减产执行率创纪录新高:欧佩克1月原油日产量比2016年12月减少89万桶,至3214万桶。其中,沙特1月原油日产量减少近50万桶,减幅最大。非OPEC产油国俄罗斯1月原油日产量减少12万桶。

然而,市场似乎并未理会报告带来的利好消息。当日油价大跌,创下1月中以来最大单日跌幅。伦敦布伦特原油期货价格下跌1.11美元,收于每桶55.59美元,跌幅达1.96%;美国轻质原油期货价格下跌0.93 美元,收于每桶52.93美元,跌幅达1.73%。

形成鲜明对比的是,油价在OPEC去年年底达成协议后一度大涨20%。分析认为,对美国页岩油产量复苏的担忧正在抵消OPEC减产协议带来的乐观情绪。

北京时间2月15日凌晨,美国石油协会(API)发布报告称,截至2月10日当周,原油库存增长994万桶,超出预期。当天晚些时候,美国能源信息署(EIA)将发布官方数据,如果与API数据相符,则意味着美国原油库存再创纪录新高。

此外,10日,行业研究集团贝克休斯发布数据称,美国钻井平台数量上周增长8个,为15周中第14周增长,达到591个,为2015年10月以来最高。美国钻井活动的复苏意味着产量将大幅提升。

“此次OPEC减产协议的影响不同于历史上任何一次,油价回升将导致新产能在不太长的时间内大幅增长。OPEC减产实际上最终可能陷入两难困境。”朱润民接受21世纪经济报道采访分析,近期数据显示美国石油库存比历史上任何时期增长都快,说明减产的实际效果还未反映出来,减产还不够多;但是,随着剩余产能的增长,未来产油国减产的动力还面临下降。

有分析称,如果希望避免原油库存再度攀升,产油国就必须将减产协议延长至今年下半年。市场正在密切关注产油国的表态。

“我认为当前的剩余产能远远超过数据显示的水平,未来几年全球剩余产能将可能高达500万桶甚至将近千万桶,那时OPEC国家的减产意愿可能大幅下降。即使6月之后加大减产力度,作用也十分有限。”朱润民说。

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