2．汇率对经营性收支的影响

收入:远洋航运企业运费结算一般沿袭着以美元结算的惯例，若美元兑欧元，日元以及人民币汇率大幅贬值，则航运企业面临收入贬值风险。为规避风险，部分航运企业着手开发多币种结算，如马士基推出了以欧元结算的航线，国内的几大航运公司也在积极推进其他币种的航线。

支出:航运企业的经营性支出中，船舶燃油费、港口使用费、船舶维护保养费、船员费用、税金是主要的经营性支出。其中：船舶燃油费除在日本加油通常需要以日元结算外，主要以美元结算；港口使用费、船舶维护保养费一般按船舶抵达港口所在国结算，但一般维护保养业务多在国内发生；船员费用和税金一般以人民币支付。可见支出的币种复杂，产生一定的汇率结算风险。

3．汇率对融资成本的影响

航运企业属资本密集型企业，船舶投资额大，经营期长，船舶采购一般都由外部融资提供主要资金。而世界造船业巨头集中在中国、韩国和日本，船舶融资按制造地的不同，大多采用美元、日元及人民币计价。若收入与贷款币种不匹配，则将会带来汇率风险。但航运企业存在着一定程度的自然对冲机制，收支均存在多币种的情况，且人民币汇率短期内预期稳定，人民币国际化地位日益提高及一带一路的激励，我们认为航运企业的汇率风险基本可控。

汇率趋势

几个月来人民币持续走强，也让市场对人民币未来走强的预期继续加强。事实上，自从中国2015年“8•11”汇改以后，人民币对美元已经摆脱了此前单边升值的趋势，近两年来，人民币对美元汇率也一度接近到7，直到今年5月份，人民币对美元汇率再次持续走强了一段时间，目前在6.6附近震荡。有专家学者认为，目前市场已经认可了人民币汇率形成机制以及独立性，人民币汇率开始更多地反映中国经济、金融的走势和国际收支的情况，并且这种发展趋势在未来会越来越明朗。

市场人士普遍认为，近期影响人民币汇率大幅波动的因素有限，基本面坚实仍将支撑人民币汇率继续在合理均衡的水平上保持基本稳定。根据渣打银行最新预测，人民币兑美元汇率，到2018年底，将维持在6.5左右水平。汇率的稳定，有助于航运企业降低汇兑风险。