航运业目前正在美股市场遭受着阵痛期。

在上周曼哈顿举行的Capital Link New York Maritime Forum论坛上，在一个航运资本市场的小组辩论上，几位航运投资大咖做出以上结论。

小组讨论嘉宾们表示，2018年开始，航运业在美股市场里并不缺乏乐观情绪，但这样的情绪却在年末完全不一样了，虽然现在仅仅是10月初。

花旗董事总经理兼首席航运投资主管Christa Volpicelli表示，“航运业在今年的资本募集充满挑战。”

美国资本市场的发行量下降了，在某些方面，这并不完全是一个意外。只有那些大公司还算有较好的融资渠道。

我们可以看到，因为能够获得更大的交易流动性，我们看到投资人们往往更乐意投资那些更大的公司，此外，他们希望进入一个差异化的平台，他们希望的是一种独特的投资，而不仅仅是价值——因为投资者总能以某种价格进入。”

事实上，从2015年6月Gener8 Maritime在美国完成IPO以来，目前并没有一家航运公司能在美国市场成功IPO，且按照目前的情况来看，今年将不会有一家航运公司成功IPO，这也意味着连续3年里，都没有航运公司在美股市场成功IPO。航运业视乎已经得不到投资市场的青睐。

干散货船东GoodBulk今年曾信誓旦旦的要在美国上市，但最终在6月宣告失败。集装箱船东Navios Maritime Containers也随后在9月被淘汰出局。

两家公司都表示将推迟IPO，究其原因都是因为投资人兴趣不足。

Volpicelli表示，为适应新的现实和差异化的融资方式，我们认为航运公司还将经历一段阵痛期。比如Hunter Maritime Acquisition就在最近通过尝试收购中国网络科技公司网信集团来变换方式达到吸引投资人的目的。

DNB 市场总经理Jae Kwon也表示，“今年年初的时候市场非常的乐观，但是随后我们看到投资者对市值和交易流动性等方面问题进行了更严格的审查。”

但Stifel总经理Chris Weyers指出，除了美股市场外，许多其他资本市场经历了一个不错的年份。

比如，在贷款方面，中国租赁基金的大量涌入使得借贷成本更趋合理。同样船东也可以进入挪威债券市场，比如在奥斯陆就有可能达成股权交易。“在普通股之外，市场运转良好。”

“股票市场现在根本没有发挥作用，因为船东们正试图从资产交易中赚钱——自金融危机以来，人们一直在尝试这样做，但还没有人从中赚到钱。美国的投资者正更多地关注持续的现金流。”

此外，Weyers还提出了另一个问题，并几乎可以肯定这是航运股在纽约股市暴跌的一个重要因素。

“我们还需要考虑公司治理，因为航运一直受到不太好的公司治理的困扰。良好的公司治理是至关重要的。”

Weyers 和 Volpicelli 都表示相较于IPO目前各自都在并购交易商讨较多。

在早些时候的小组讨论中，各位嘉宾表示，除了在另类融资等特殊情况下，正观察到私人股本在持续退出该行业，传统的船舶贷款机构也在继续退出，除了最受青睐的客户。

花旗银行董事总经理Shreyas Chipalkatty表示，那些有较好现金流以及合作伙伴的公司更容易收到青睐，而那些小的，看起来不那么可靠的公司就不会受到待见了。