三、散运

图3-1 波罗的海干散货运价指数　　数据来源：波罗的海航运交易所

图3-2 三大散运公司近十一年净利润图

数据来源：中远海特、宁波海运、太平洋航运2008-2018年财务报告，上海国际航运研究中心整理

国际干散货运输市场在近十一年里呈现先抑后扬的趋势，2008年的中期，波罗的海干散货运价指数达到近十一年的最高峰，数值一度超过11000点。受金融危机影响，2009年年初又跌至谷底，最低时仅有663点。2009年下半年至2010年，曾有短暂的回升迹象，最高时超过4000点。此后几年里，一直在1000点到2000点之间徘徊。在2012年年初，由于受到澳洲、巴西等货源地的异常天气影响，该指数继续创造新低，最低时为651点。2016年年初，由于美联储加息，中国经济增速明显下滑等负面因素的影响，该指数延续着下跌态势，2月10号一度跌至历史最低点，最低时仅有290点。随着2017年全球经济的复苏，2017年下半年至2018年该指数在曲折中回升，最高时超过1700点。

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在2008年，中远海特（600428）、宁波海运（600798）和太平洋航运（02343）的净利润均为近十一年的最大值，分别为14.62亿元、2.60亿元和27.95亿元。

2008年后，国际干散货运输持续走低。从2009年开始，受市场需求不振、新增运力居高不下的影响，国际干散货运输持续走低。在2009年至2016年间，中远海特（600428）、宁波海运（600798）和太平洋航运（02343）的平均净利润分别为1.37亿元、-0.0078亿元和-0.57亿元。

直到2017年，世界经济在调整中复苏，在周期性和结构性因素的共同影响下，2017年国际航运市场总体回暖，全球干散货运输市场海运量增速加快，运力过剩得到缓解。2017年9月22日，波罗的海干散货运价指数（BDI）自2014年3月26日以来第一次突破了1500点。BDI全年平均1133点，较上年涨70%左右，国际干散货市场总体向好，实现温和复苏。在2017年，中远海特（600428）、宁波海运（600798）和太平洋航运（02343）的净利润分别达到2.42亿元、2.09亿元和0.22亿元。