德路里观察到:“如果提高关税只是特朗普总统旨在加快交易速度的谈判策略,这是一个极其大胆的举措,从北京方面激烈的声音来看,似乎不太可能成功,正如其他评论者所指出的,两个最大经济体之间的争吵与其说是关于贸易,不如说是一场争夺世界霸权的全面权力斗争。鉴于风险很高,很难看到任何一方退缩,这使得局势更有可能恶化。”

报告说:“承运人和货主陷入了十字路口,这种不可预测性使得人们几乎不可能猜测出最大限度减少损失的最佳方法。去年,在跨太平洋航线运营的航运公司从混乱中走得很好,尽管面临一些运营挑战,但它们受益于运费的快速上涨,因为货运被提前装运,以赶在关税截止日期之前完成。”

但是这一次他们不太可能成为受益者。去年,集装箱货物较少受到额外关税的影响,主要集中在第二阶段,税率为10%,实际上被人民币贬值抵消,这意味着对集装箱运输的中国货物的需求继续上升。如果所有商品的关税总额上升到25%,情况就不是这样了;需求必将随之减少。”

德路里观察到,今年4月,马士基航运首席执行官施索仁曾表示,他的公司预计新的关税将全球集装箱增长拉低1个百分点。根据之前的影响分析,假定所有其他因素保持不变,德路里计算出,随着时间的推移,美国从中国进口商品价格上涨10%,导致从中国到美国的标准集装箱数量下降6%。德路里指出:“如果关税为25%,仅这一段航线上就可能导致标准箱收缩15%左右。”

承运商:运力需求是否会退回到过去?

其他物流观察人士强调,关税是基于商品的批发进口价值,而不是最终零售价值,一些美国零售专家表示,25%的关税可能只会导致实际零售价格上涨,或者可能上涨2%-3%。

德路里指出,“如果直接从中国出口对美国进口商来说变得非常昂贵,他们可能会考虑将产品改道经过台湾、越南或其他可能进行最终组装的地方。然后这些货物可以被运往美国,避免关税。”

“因此,一些贸易替代将把一部分贸易留在跨太平洋市场,但这些小得多的市场无法快速或廉价地复制中国的做法。”德路里表示,它将在即将发布的最新一期集装箱预测报告中提供更深入的影响评估。

德路里专注于亚洲与东海岸北美贸易,指出去年的关税前预装效应在今年第一季度已经迅速消退。报告说:“2018年末亚洲与东海岸北美贸易中令人兴奋的关税诱导日在2019年第一季度迅速蒸发,运量同比增长降至3.6%,远远低于2018年第四季度18.1%的强劲表现。”

德路里的报告说: “PIERS最新的美国专属数据显示,4月份需求反弹非常积极,仅美国东海岸的出货量就同比增长近20%。4月份,随着美国西海岸货运量同比下降2%左右,看起来越来越多的托运人回到了巴拿马运河全水路径。2月和3月的需求疲软导致连续12个月的平均水平大幅下跌,但早期迹象表明,当4月份的数据被输入时,需求将自行调整。”

德路里的报告说:“最近几周,集装箱航运公司对这些模式做出了适当的回应。在2019年前几个月保持运力大致持平的情况下,运营商似乎有一个很好的想法。随着5月份可用的东向运力增加8%,贸易货运需求量将会反弹,尽管在大多数情况下,这只是因为以前发了空白航班的船只重新返回正常航班。”

德路里的报告说:“承运人将如何应对关税形势还有待观察,但他们将对2019年第一季度期间平均船舶利用率的下降及其对即期运价的影响保持警惕。即期运价在3月份跌至2018年6月以来的最低点。尽管在年末岁初之交舱位利用率处于满负荷的位置,但是到3月份,舱位利用率在85%左右徘徊。”

德路里的报告说:“4月份的运价小幅回升,并一直保持到5月份,这表明船只现在更满了,但我们预计,运营商将考虑削减运力,以应对贸易战可能造成的货运量损失。跨太平洋航线运量的需求增长前景比几周前明显疲软。承运商即将讨论运力需求是否会退回到过去。”

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