下半年展望

煤炭需求增长空间有限

下半年,工业生产形势并不乐观,工业用电疲软态势将继续延续,用电需求增长空间有限。在库存长期高位运行的背景下,下游观望情绪难消,煤炭价格波动对于运输市场的刺激将逐步减小。而且随着发运港保供能力增强,船舶周转仍将维持较快速度,运力过剩压力不减,煤炭供需宽松的格局将对运输市场持续施压。

2018年新增13%运力,下半年,周转加快释放的运力叠加2018年新增运力,运力过剩矛盾仍将对行情形成较强打压。不过随着船舶大型化发展,兼营船舶比重增大,若下半年沿海煤炭运输行情与上半年一样较为低迷,该部分运力仍将会留在国际航线,或给内贸运输市场分担些许压力。

下半年,诸多不利因素仍将影响沿海煤炭运输市场,煤炭运输需求增长有限。新增运力短时间内难以消化,在煤炭供需宽松格局延续的背景下,运力供应将长时间过剩,运价走势也难言乐观。综上,预计下半年沿海煤炭运输市场仍将延续弱势行情。

铁矿石需求依旧向好

因稳增长要求,下半年基建投资将有所改善。预计下半年钢铁消费旺盛局面不改,钢铁企业吨钢利润依然可观,开工率将持续高位。叠加先进产能的增加,铁矿石将保持较好需求。

在铁矿石供求矛盾不断激化的背景下,铁矿石价格已经冲上高位,后期三大矿山发运积极性将显著提升。与此同时,中国港口铁矿石库存已跌至低位,库存压力正不断激化供求矛盾,补库动力也在不断升温,预计下半年铁矿石进口量将有所回升。届时在进口矿增长背景下,大船集中到港数量将有所增加,给沿海主要港口的中转业务带来一定支撑,沿海铁矿石运输需求改善的可能性较大。不过相对于煤炭货种,由于基数相对较低,沿海铁矿石运输需求的变化对运价影响相对较小。预计下半年在沿海煤炭运输市场主导下,运力过剩格局持续,金属矿石运价走势趋弱。

成品油配送行情波动向上

下半年,港口外贸原油进港量增幅平稳,随着中石化、中石油沿海布局日益完善,加之管道运输的成熟,外贸进口原油中转运输趋势下降,但2019年原油非国营贸易进口配额同比将增长42%,对中转量有一定支撑作用。随着国内产量提升,原油运输量稳定,在运力增长平稳及船公司市场份额基本稳定情况下,沿海原油运输行情稳定。

国际原油价格涨跌不定,波动于一定范围,总体国内成品油价格上涨空间不会很大。三季度,炼厂检修减少,货源增多,国内高温天气范围扩大,汽油需求逐步提升,但柴油将进入传统需求淡季,市场消耗量将出现萎缩。总体上,油价的波动、市场需求和运力的投入将带动成品油运输市场配送行情波动向上。

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