运力增速下滑 运价总体疲软

2019年以来，全球经济增长延续放缓走势，下行风险和不确定性增大。同时，世界贸易形势更加严峻。美国一意奉行单边主义和贸易保护主义，给全球贸易发展带来压力，由此导致集装箱贸易需求处于低速增长状态。由于承运人控制增加其船队规模的计划、船舶的延期出厂和提前报废、中美贸易争端负面影响持续等因素，运力增速持续下滑。

据克拉克森统计，截至6月底，全球集装箱船达到2235.1万标箱，同比增长3.58%，增速较2018年同期下降了2.89个百分点。其中，8000标箱及以上船占比同比下降6.83%，占总运力比重仅为17.86%。从手持订单来看，目前集装箱船订单量为266.4万标箱，约占现有船队比重的11.9%。

上半年，集装箱船租金停止下跌趋势缓慢回升。尤其是6800标箱的中型集装箱船需求火热，其日租金较年初上涨77%，已接近近两年来的高峰水平。一方面是由于南北航线上的运力需求增加，另一方面是班轮公司的减速航行措施消化了更多运力。

集装箱运价上半年总体表现疲软，不同航线运价分化。今年年初，中国春节短期小高峰后运价回落，货量的恢复速度较往年缓慢，总体运输需求不振，各航线运价总体呈下行态势。4月份，班轮公司在多条航线的运价上涨计划未能使运价回归到节前水平，但基本稳住运价跌势。

截至2019年6月21日，中国出口集装箱运价综合指数均值为828.05点，同比上涨4.05%。分航线来看，太平洋航线前期受中美贸易摩擦影响，因货主提前发货透支运输需求，货量下滑，运价承压。

3月起，班轮公司开始采取一定程度的运力控制措施，海洋联盟连续两个月取消部分跨太平洋航线，推动运价小幅上涨。同时，中美贸易磋商反复，未来市场表现不确定性增大。欧元区制造业PMI自2月持续收缩，德国、英国等欧洲主要经济体经济增速放缓，对亚欧航线运输需求产生不利影响，大型船舶交付投入亚欧航线，15000标箱以上的集装箱船占总运力的52%，班轮公司为保市场份额，降价揽货，运价呈下跌趋势。

企业成本大幅提升

运价面临较大下行压力

由于IMO限硫新法规即将生效、更新船龄过老的支线船舶以及完善支线航运网络的需要，新船订单以3000标箱以下的支线船舶为主，总艘数占到新订单数量的70%。目前，承运人更加注重供应链上下游的整合，放慢船队扩张的速度，这将有利于缓和集装箱运输市场的供需失衡。同时，由于IMO限硫令将于2020年1月1日生效，部分船舶将加快拆解或因安装脱硫装置而停止使用一段时间，运力供给方面可能会受到进一步的限制。同时，承运人普遍采取减速航行的策略将有助于吸收新增的运力，并减少运力梯级置换对供需平衡的影响。

下半年市场不确定因素增多。一是中美贸易摩擦反复，对全球经济发展及集装箱运输需求带来较大的不确定影响；二是限硫令实施在即，班轮公司经营成本大幅提升；三是租船价格持续上涨，或将进一步增加班轮公司营运成本。同时，从新船交付期来看，下半年新船多数集中在三季度交付，这将部分抵消需求上升所带来的有利因素。综合来看，下半年国际集运市场运价将面临较大下行压力。

上海国际航运中心

研究员 郑静文