克拉克森在其最新报告中指出,中东地区燃油需求的增加导致高硫燃油(HSFO)供应紧张,从而缩小了其与极低硫燃料油(VLSFO)之间的平均价差。

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今年8月,HSFO和VLSFO的平均价差收窄至每吨64美元,达2020年以来最低价差。而在去年,高低硫燃油的平均价差最高达400美元/吨,但此后降至每吨73美元。克拉克森分析师Frode Morkedal指出,该现象是由于HSFO价格上涨,VLSFO价格下跌导致的。

Ship&Bunker数据显示,自2022年6月23日以来,全球20个港口的HSFO的平均价格上涨23%,从平均每吨480.5美元上涨至9月11日的591美元。与此同时,VLSFO的平均价格在9月11日下跌了40%,从每吨1117.25美元下跌至每吨668.5美元。

Frode Morkedal表示,俄罗斯石油产量的下调以及中东含硫原油出口的减少,导致HSFO需求和价格上涨,从而导致两种燃料的价差收窄。其中,中东在夏季对燃油的强劲需求进一步加剧了这种情况。

该分析师补充称:“虽然中东需求预计减少,但俄罗斯和沙特的持续减产可能会继续维持HSFO供应紧张的局面。”最新消息显示,俄罗斯将把每天30万桶石油的自愿减少供应措施延长至2023年底;沙特将把每天100万桶石油的自愿减产措施同样延长至2023年底。截至该消息公布后的9月8日当周,油价震荡上行。

Frode Morkedal提醒道:“不同地区的高低燃油价差存在差异,富查伊拉、休斯顿和新加坡港口的平均价差仍保持在106美元,对于深海作业船队来说尤为重要。”

据了解,自2020年国际海事组织(IMO)实施船用燃油限硫规定以来,VLSFO取代HSFO成为船用燃油市场的主要用油。高低硫燃料油作为国内期货交易所上市的能源品种,自上市以来一直表现平稳,高低硫壁纸(LU/FU)一直稳定在1.20-1.38期间。但受俄乌冲突、美国历史性抛储等因素影响,高低燃油价差出现多次动荡。

由于供应紧张的预期,原油价格触及2023年高点

全球油价在9月14日攀升至年内最高,因对供应趋紧的预期盖过了对经济增长放缓和美国原油库存上升的担忧。截至美国东部时间当日下午1:06,布伦特原油上涨1.86美元,涨幅2.02%,至93.74美元。日高93.80美元是自2022年11月以来的最高水平。美国西德克萨斯中质原油(WTI)上涨1.57美元,至89.09美元,涨幅1.8%。它还触及10个月高点90.35美元。

国际能源署(IEA)本周表示,沙特阿拉伯和俄罗斯延长石油减产将导致整个第四季度的市场供应短缺。受美国库存报告看跌影响,油价短暂回落,随后恢复攀升。

石油经纪公司PVM表示:“这份真正看空的股市报告只引发了短暂的抛售诱惑,这充分说明了市场心态。”

因基本面的持续走强,主要受汽油和柴油需求旺盛的推动基金市场过去两到三周一直在买入原油期货。在IEA发布报告的前一天,石油输出国组织(OPEC)发布了对稳定需求的最新预测,并指出如果继续减产,2023年将出现供应短缺。

分析师表示,“市场越来越担心供应充足。随着北半球冬季需求旺季的到来,俄罗斯和沙特的行动可能会从根本上限制供应。”欧洲央行(ECB)将基准利率上调至创纪录高点,但暗示这可能是其遏制通胀的最后举措。根据CME FedWatch Tool的数据,投资者认为美联储(Federal Reserve)在9月20日的下次会议上维持利率不变的可能性为97%。与此同时,中国央行表示,将在今年第二次下调银行存款准备金率,以提振流动性,支持中国经济复苏。

另外根据能源情报署的数据,最近一周美国商业原油进口量增加81.2万桶/日,至758万桶/日,创下2019年8月以来的最高水平。