船舶经纪人Gibson在其最新的周报中表示,欧洲对成品油的需求可能会在冬季增加。

Gibson称,“欧洲石油需求前景在今年冬天之前重新成为焦点,因为持续的宏观经济发展给该地区的能源市场蒙上了阴影。特别是,随着工业活动减少、道路燃料需求减少和电动汽车使用速度加快,预计欧洲成品油需求将表现不佳。考虑到这一点,人们可能会质疑潜在的需求水平是否足够维持成品油轮市场的牛市”。

根据Gibson的说法,“10月欧元区制造业PMI最新数据为43.1,较9月的43.4进一步下降,数据表明该地区经济活动收缩。工业生产疲软叠加消费者情绪恶化,这是一个明显的迹象,表明欧洲需求可能在2024年仍面临压力。IEA的最新数据显示,经合组织欧洲汽油需求在第三季度下降了40万桶/天,而整个2023年的总体需求预计将下降10万桶/天,随后在2024年进一步下降9万桶/天。其中降幅最大的是德国,其需求同比下降13万桶/天,同比下降12.9%。鉴于德国是该地区最大的经济体,拥有庞大的工业和石化部门,欧洲的前景越来越黯淡”。

Gibson补充说道,“与此同时,欧洲成品油库存仍处于去年年底以来的最低水平,然而,由于目前需求水平疲软,预计不会复制去年冬天俄罗斯柴油被禁止进入欧洲之前的大规模库存。这表明,尽管预计未来几个月全球成品油市场将收紧,但欧洲可能能够应对随着今年冬天库存的减少。就从东部进口而言,从8月份的130万桶/日下降到10月份的118万桶/天,而11月份的进口量则呈下降趋势,为114万桶。这尤其影响了LR2型油轮,相对于阿芙拉型油轮市场来说,LR2表现不佳”。

“尽管如此,成品油轮市场可能有理由保持乐观。首先,从贸易角度来看,东西方汽油价格差应该会支持向欧洲流动,从而最终补充库存,特别是考虑到欧洲缺乏本土炼油厂的事实。其次,随着中东炼油厂的产能扩张,增加了苏伊士以东的地区供应,这将使价差扩大到目前的水平之外。第三,中东炼油厂在成本和利润方面都比欧洲炼油厂更有竞争力,苏伊士以东炼油产能的增加可能会给欧洲炼油利润带来额外压力,进一步抑制当地生产并支持进口。除此之外,新加坡的成品油油库存最近几周一直在上升,过剩的供应可能会流向西方”。

Gibson总结道,“如果我们看到价格差转化为从东部到欧洲的持续更高的补充库存量,LR2和LR1油轮应该有望从这些远距离运输中获得支撑,但程度将取决于欧洲经济的健康状况,目前欧洲经济在建立所需的需求强度和工业活动方面还有很长的路要走,以促进这些更高的未来进口。目前,人们将继续关注欧洲宏观环境的状况以及今年冬天的情况”。