ZIM发布一季度财报

终于扭亏为盈

近日,以色列知名集装箱承运商以星综合航运有限公司(ZIM)发布的第一季度财报数据显示,公司业绩相较于去年同期呈现出积极改善的趋势,这一表现打破了近期同行业普遍面临的低迷态势。

从财报来看,该公司第一季度收入增长了14%,达到15.6亿美元。调整后的息税前盈利(EBIT)从2023年第一季度的1400万美元亏损转为1.67亿美元的盈利,意味着该公司的一季度利润率达到了11%。

去年11月,CNSS海事服务网在《-22亿美元!亏损最严重航运公司出现!》一文中曾写道,自2023年开始,航运市场开始走向“正常化”,再加上前一年的天文数字,显示出2023年迄今为止航运公司的业绩出现了同比大幅下滑。在这种大背景下,多家航运公司出现亏损,而以星则成为了所有航运公司中亏损最为严重的一个。这种情况持续了近乎一年半。

财报表示,该公司财务状况的改善主要得益于更强劲的即期汇率和更高的运量。该公司在此期间的运力为84.6万TEU,比2023年第一季度的76.9万TEU增长了10%,高于整个市场9.2%的增长率。

首席执行官Eli Glickman补充道:“以星航运第一季度的稳健业绩体现了我们战略转型和全球团队出色执行带来的增量收益,以及全球运费的显著改善。”

“我们采取了重要措施来改造我们的船队并改善我们的成本结构,这超出了我们的预期,实现了盈利增长。”

红海危机仍是关键点

从财报来看,该公司主要的盈利点仍然是泛太平洋航线。由于引进了更大型的船只,运力增长了27%,达到348000 TEU,占其2024年第一季度货运量的41%。而增长最快的航线是拉丁美洲航线,运力激增127%,达到116000 TEU。

到本季度末,其跨大西洋航线的运量也增长了27%,达到139000 TEU。这些增长抵消了亚洲内部航线运量下降21%和亚洲-地中海航线运量下降40%的影响。后者受到了红海危机的冲击。

有市场分析师表示,目前来看,以星的前景取决于三个因素:

红海危机时间有多长

新船的不断交付需要多长时间才能压倒运输需求

最近出人意料的进口需求激增能持续多长时间

当巴以冲突结束后,集装箱航线将迅速返回红海,有效船舶供应激增,届时即期价格将出现崩溃。但也有分析师认为,正是因为这种情况出现的可能,因此即使红海危机过去,集装箱船也可能不会很快返回红海。

据悉,早在胡塞武装袭击之前,就有亚欧航线转至好望角作为运力管理策略的案例。鉴于新造船的不断交付,现在对运力管理的需求要大得多。进口商已经调整了时间表,以适应更长的航线。

对此,ZIM首席财务官Xavier DestriauDestriau表示:“我们倾向于认为,迅速解决红海中断问题的可能性现在很小。这不再是我们认为更有可能发生的情况。很明显,班轮公司将如何应对这种市场动态的变化也还有待观察。”

尽管如此,Zim的高管仍然认为,即使红海的干扰持续存在,新造船能力也会对即期运价造成下行压力。

Destriau:“即使红海的局势延续到2024年之后,从现在到今年年底交付的运力仍然过剩,这些额外的运力将对供需动态产生某种压力。这是事实。”“有一点可能会缓和这种情况,那就是我们现在看到的需求飙升是否纯粹是旺季提前到来,或者是否是旺季和需求飙升的结合,但更重要的是,是在长期去库存化之后的补货。如果是后者,下半年的情况可能确实比我们预期的要好。如果是前者,在运力增加的同时,运量将开始减少,这将对运费产生不利影响。”

Eli Glickman:"我们仍然认为,无论红海危机持续多久,随着更多新造船,尤其是大运力船舶的交付,今年下半年该行业都将面临更大的挑战。"

展望未来

尽管红海危机对本季度的运价产生了积极影响,但Zim在此期间的平均运价为1452美元/TEU,而去年同期为1390美元/TEU,这表明运价上涨只是在最近几周才影响到该集团的盈利。

但当前的运价环境足以促使该公司上调全年的盈利预期。

首席执行官伊莱-格里克曼(Eli Glickman)说:“鉴于近期运费环境改善,目前影响到更多的交易,我们提高了2024年全年的指导目标,预计全年调整后息税折旧摊销前利润(EBITDA)在11.5亿至15.5亿美元之间,调整后息税折旧摊销前利润(EBIT)在0至4亿美元之间。”

“展望未来,由于设备供应和可用性方面的持续压力以及近期需求的回升,我们现在预计运费将比最初预期的更长时间内保持强劲。”

值得一提的是,财报显示,2024年第一季度的平均运价(包括合同和现货)为2904美元/TEU,同比增长5%,环比增长32%。这个平均价格与疫情前的2019年一季度相比上涨了42%。

图源:Lloyd's List

公司首席财务官Xavier Destriau解释说,现货运价的上涨是在该公司与泛太平洋托运人进行合同谈判的过程中发生的,这促使该公司改变了其合同运力与现货运力的对比策略。

"未来一年,我们在泛太平洋贸易中的现货风险仍将相对较高,因为新合同约占我们预期运力的35%。

他补充道:“鉴于我们预计泛太平洋贸易的现货价格将超过合同价格,而去年签订的合同价格仅略高于合同价格,因此我们选择重新考虑50-50的比例。”

Destriau补充表示,公司的船队更新计划预计将在未来几年内完成。据悉,该公司有16艘新造船将在今年余下的时间内陆续抵达。这些船均为长期租船,共有58艘船将在2025年底前解除定期租约。基于当前的前景,Zim预计将这些船舶重新交付给船东,而不是续租。