“运力过剩”和“红海复航”毫无疑问是集运市场关注的焦点.....分析师Lars Jensen认为，2026年集运市场的可预测性更高，但也面临着运价压力和国际海事组织（IMO)“净零框架”投票的问题。

简言之，Vespucci Maritime创始人、分析师Lars Jensen展望了2026年集运业的前景。

他指出，2026年比2025年更具可预测性。

美国港口没有迫在眉睫的罢工。当然，欧洲港口可能会发生罢工，但这种情况并不罕见，在一些地方几乎每年都会发生。

与此同时，他指出，“没有看到任何新联盟成立。恰恰相反，2026年东西向航线头部班轮公司之间合作关系相当稳定”。

根据他的说法，美国政策的“不确定性”和“不可预测性”可能会持续，不仅是“美国联邦最高法院对特朗普2.0关税政策的判决”迫在眉睫，而且在非关税方面的问题也尚未解决。

与此同时，Lars Jensen表示，“IMO净零框架”投票推迟到2026年，似乎更多地出于地缘政治原因，特别是特朗普威胁对投票支持IMO绿色转型计划的国家进行报复，这给航运脱碳带来更大的“不确定性”。

他强调，2026年最有可能的重大变化将是“红海复航”。达飞集团在2025年逐步增加了通过苏伊士运河航行，马士基在12月底进行的“试探”，未来还会有更多。他认为，从运营的角度而言，2026年“春节之后或节后2-3周”将是全面恢复红海通行的最佳窗口期。

他指出，预计这将导致欧洲港口严重的拥堵，可能需要几个月的时间才能缓解。

事实上，“红海复航”是集运市场“正常化”的一部分，肯定会发生，只是迟或早的问题。

总体而言，“红海复航”后，由于航行距离缩短，全球需求将暂时下降12%，这也意味着集运业周期性衰退，“运力过剩”将成为2027-2028年的主基调。