近日，船舶经纪公司Intermodal在最新报告中指出：“虽然俄乌冲突尚未平息，但任何由和平谈判带来的实质性局势缓和，其影响都将远超能源市场范畴，并将深刻重塑乌克兰的粮食出口格局。事实上，近期由美国支持、乌克兰、欧洲及俄罗斯代表参与的和平会谈表明，谈判轨道至少已重新激活——即便最终结果仍不确定。这对航运业至关重要，因为影响乌克兰玉米和小麦出口的最大变量已不仅是农业生产本身，更在于出口路线的成本、可靠性与可扩展性。”

Intermodal研究部主管Yiannis Parganas表示：“美国农业部12月发布的《世界农业供需估算报告》仍将乌克兰定位为重要供应方，但已下调其出口预期。由于产量前景调低（从之前的3858万吨降至3558万吨），乌克兰粗粮出口量预计为2550万吨（较前一个月下降209万吨）；2025/26年度小麦出口预计为1450万吨（11月预测为1500万吨），产量维持在2300万吨。从结构上看，这些出口量仍低于战前水平。在冲突爆发前的季节，乌克兰凭借更广阔的种植面积、更高的单产以及对黑海深水出口基础设施的无限制使用，每年出口约3200万至3300万吨玉米和1800万至2100万吨小麦。这一对比凸显：即便已有出口走廊，乌克兰的出口盈余相较于历史运力仍然受限，市场持续受到物流、安全与操作摩擦等多重因素制约。”

Parganas指出：“和平谈判的关键作用在于降低‘出口摩擦溢价’。如果谈判能达成更持久的停火机制、更明确的安全保障，或仅仅是冲突升级事件减少，乌克兰出口商便可重新优化运营。当前体系围绕‘抗风险’设计：多条边境出口通道、多瑙河转运方案、小批量运输以及始终以降低中断风险为导向的策略。这虽维持了货物流通，却也限制了效率（更多中转、更多排队、更分散的运输批次）。更平稳的风险环境将重塑贸易动态：首先，战争风险与保险附加费得以压缩，离岸价竞争力将即时提升，可行目的地范围也将拓宽；其次，主要深水港的装船计划会更可预测，出口商和贸易商能更早规划、整合货量，减少‘以防万一’的备用库存；第三，运输方式可能从昂贵替代路径回归至大宗谷物最经济的水路——而这正是船东在船舶利用率和空载航程中能直接感受到的。”

他补充道：“贸易流向已显示出需求拉动的集中程度。美国农业部海外农业局近期报告指出，欧盟和土耳其吸收了乌克兰玉米出口的绝大部分份额，在统计期内欧盟进口约900万吨，土耳其约570万吨。这证明区域性短途航线承担了主要运输任务——这类经典的黑海至地中海/黑海至欧洲大陆航线，正是灵便型与超灵便型船舶的优势运力区间。和平带来的风险降低不仅将提升货量潜力，还会影响货物集并和发运规模的决策，从而决定边际航次究竟由灵便型、超灵便型还是更大船型承运。”

“对租家而言，关键在执行而非货量。黑海风险的任何缓解，将首先体现为乌克兰装船计划更规律、贸易商远期销售更提前，以及在玉米出口高峰期发运更密集。这些因素即使未立即改变出口总量，也会提振东地中海及邻近欧洲大陆的即期需求。倘若战争结束，干散货市场所受影响将主要体现在航线结构与船型组合上，而非货量数字本身。乌克兰谷物将回归直达深水港装运，减少对零散内河与中转路线的依赖，从而为巴拿马型和超灵便型船舶创造更多运需。除初期物流正常化外，更稳定的运营环境还将支持种植面积扩大、农资利用效率提升及单产提高，为未来季节构建更庞大的出口体系奠定基础。”Intermodal分析师总结道。