进入新世纪以来，全球铝产量已增长近三倍，其连锁效应在干散货市场上体现得尤为显著：去年海运铝土矿贸易量再创历史新高。

船舶经纪商Ursa Shipbrokers基于国际铝业协会数据的分析显示，2025年全球原铝产量达到7380万吨的历史峰值，同比微增1.1%。这一数字较2000年增长199%，凸显铝材在交通运输、建筑工程、电力设施及消费品等领域的深度渗透。

其中，中国是这一增长的主要推动力。自2000年以来，中国的原铝产量增长十六倍，贡献了全球几乎全部的增量。本世纪初，中国冶炼厂产量仅占全球11%；到2025年，这一比重已升至约60%，达到约4420万吨。

而其他地区的产量增长则相对平缓。中国以外地区的铝产量在21世纪初稳步上升，但自2005年左右开始基本停滞，这使得全球铝供应链日益聚焦于中国需求。

原铝生产依赖于由铝土矿精炼而成的氧化铝。随着铝产量激增，对这种原材料——以及运输它的船舶——的需求也同步攀升。

Ursa估算，2025年全球海运铝土矿装载量达到约2.466亿吨，创下历史新高，较前一年激增近4200万吨，增幅达21%。这一增长使铝土矿成为近年来干散货运输市场中表现最为突出的货种之一。

图源：Emirates Global Aluminium

回顾2016年，当时全球铝土矿海运量约为7850万吨。此后该货量以近14%的年复合增长率持续攀升，这既反映了全球铝产量的增长，也显示出中国对进口矿石依赖度的不断提高。

在这一强劲增长趋势的背后，是铝土矿供应格局的加速集中化。市场扩张并未带来供给来源的多元化，反而使全球供应链日益依赖于少数核心产区。

2025年，几内亚约占全球铝土矿海运量的73%，巩固了其作为全球及中国主要长途供应国的地位。澳大利亚以约18%的份额紧随其后，这意味着两国合计供应了全球九成以上的海运铝土矿。

在需求端，中国占据绝对主导地位。去年全球通过干散货船运输的铝土矿中，约88%运往中国，以满足其庞大的氧化铝精炼体系需求。

国际铝业协会数据显示，我国2025年1-11月产量预计达4040万吨，月均产量略高于4500万吨年化产能上限水平。因此，即使全球干散货市场其他领域增长放缓，铝-铝土矿贸易仍将继续成为吨海里需求的核心驱动力。