近日，一艘22年船龄、29.83万载重吨老旧VLCC在短时间内数度易手，最新成交价达5000万美元，引发业界广泛关注。

根据克拉克森数据，这艘目前悬挂塞拉利昂船旗的“Takai”轮（IMO： 9288083），在过去五年内已累计发生六次所有权变更和三次船旗变更。VesselsValue对其最新估值达5170万美元，相较两年前的3500万美元大幅上涨，四年间涨幅超过70%，充分反映出老旧VLCC资产价值的显著回升。

该船原名“New Century”，建于2004年。2021年，中国船东以3000万美元的价格将其出售。此后该船进入快速转手通道：2022年转售给Shining Gem公司；六个月后由Pinnacle Leap公司购入；2025年11月再次易手；2026年1月更名为“Eclat”；并于今年3月新成立的香港公司Ovkianvance Port接手，并更名为“Takai”。

运价飙升带动资产重估

老旧VLCC价格暴涨的背后，是VLCC运价与资产价值的双重驱动。2026年以来，VLCC资产价格已触及18年来的最高点。以15年船龄的31万载重吨VLCC为例，其资产价格年内已上涨约38.75%，从5987万美元攀升至8307万美元。

与此同时，地缘政治风险亦成为运价飙升的重要催化剂。受美伊冲突影响，中东航线VLCC运价一度突破40万美元/天。克拉克森数据显示，截至2月20日，VLCC即期市场平均日收益达14.6万美元/天，创2020年4月以来新高。

高运价带来强劲现金流，直接推升了二手船资产估值。据经纪商数据，15年船龄VLCC价值约8300万美元，同比增长57%；10年船龄VLCC当期价格约1.05亿美元，同比上涨26%，为2008年以来最高水平。

租金锁定下的VLCC估值折让

与“Takai”轮形成鲜明对比的是韩国SK Shipping旗下的“C Innovator”轮（31.4万载重吨，建于2012年）。该船今年5月曾以6030万美元传闻售出，但最新成交价仅为5200万美元，而VesselsValue对其估值高达9500万美元。

价格大幅折让的关键在于，该船附带一份与贸易商Mercuria签订的长期租约，租金固定为每天2.8万美元，有效期至2027年10月，远低于当前现货市场运价水平。

这一案例深刻揭示了VLCC资产估值中“租金收入”与“资产价值”之间的张力——在高运价环境下，附带低价长租约的船舶即便船龄较新，也难以享受资产升值的红利，成交价反而可能大幅折价。据悉，SK Shipping此前已将配备脱硫塔的“C Innovator”轮及其姊妹船“C Progress”轮挂牌出售近两个月。