下调评级至“中性-A”。预计公司2012-2014年每股收益为-0.24元、-0.28元、0.27元,目前公司PB为0.7倍,下半年公司依旧面临较大经营压力,短期内行业运力过剩局面难以扭转,因此我们下调评级至“中性-A”,6个月目标价4.8元。

　　风险提示:油价上涨、需求不振。