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中集B转H模式或被推广

来源:深圳商报  2012-10-19  我要评论  

导读:

漫画\\王建明中集B周K线图中集集团周K线图中集如果顺利完成B股转H股,意味着中集模式将成为解决B股历史遗留问题的重要路径,尤其是对于深圳B...

中集B转H模式或被推广

漫画\\王建明

中集B转H模式或被推广

中集B周K线图

中集B转H模式或被推广

中集集团周K线图

中集如果顺利完成B股转H股,意味着中集模式将成为解决B股历史遗留问题的重要路径,尤其是对于深圳B股;由于深圳B股是以港币计价,这为B转H在货币结算上提供了便利,而部分深圳B股在投资者结构上与港股有重合之处,投资风格上也接近香港投资者,因此转换会相对平稳。

深交所有关负责人表示,B转H股要求达到H股上市条件,这不是所有B股公司能达到的。如果中集集团B转H股能够顺利完成,符合条件的部分绩优B股公司,应该有B转H 股的可能性。但这也牵涉到许多方面问题,诸如企业自身是否愿意的问题,股东和投资者是否愿意的问题,股东大会、类别股东大会能否通过?从目前来看,中集集团B转H股只是个案。

对于纯B股,一家公司董秘表示,可以通过增发A股,然后用所募集的资金来回购B股,B股的投资者自然转为A股的投资者。另外,可以通过股份回购的方式来注销B股股份,回购后的公司可以到A股市场重新上市。深交所前期表示,自愿退市纯B股公司重新上市将给予适当的政策安排,即B股转A股,这也不失为一条方案。

深圳商报记者 钟国斌 陈燕青

记者昨日获悉,证监会在中集集团B股转H股的股东大会表决后,已发出通知要求中登公司、相关券商等对现有的证券交易结算系统进行升级改造。业内人士昨天接受本报记者采访时表示,一旦中集B股转H股方案顺利完成后,将成为解决B股历史遗留问题的一大选择,未来解决B股历史遗留问题可以通过回购、转A股、转H股等多种方案。

B转H将进行系统升级

8月30日下午,中集集团召开了以B股转H股为主要议题的股东大会,最终获得高票通过。公司相关人员表示,“B转H”方案在通过股东大会和证监会之后,将会走正常的香港上市程序,并按相关规定和要求提交文件。

据悉,在中集股东会表决后,证监会已发出通知要求中登公司、相关券商等对现有的证券交易结算系统进行升级改造。深交所随即发布了《深市B股转换上市地以介绍方式在香港联交所上市及挂牌交易境内证券公司技术指引》等文件,以配合券商的系统升级工作顺利进行。昨天,记者咨询了一家曾经承销B股上市的券商经纪业务部相关人员,他表示,公司正准备进行系统升级,但何时完成尚未可知。

按最紧凑时间推进B转H

中集集团相关负责人表示,证监会和深交所要求中登公司、证券公司对证券交易结算系统改造升级,这和公司B转H股涉及到投资者交易方式变化有关,但是不是和公司B转H股进程提速不好判断。据透露,目前中集集团B转H股正按最紧凑时间往前推进,希望今年底之前能顺利完成B转H股挂牌。由于中集集团是B转H股第一单,资本市场尚无先例可循,前期准备工作和B转H流程正在做。

据介绍,B股H方案需得到证监会核准,港交所上市委员会聆讯。按照香港交易所要求,中集集团B转H股要经过上市程序,递交公司B转H股上市申请,并通过香港交易所审核。因为B转H不存在融资要求,只存在挂牌转让问题,比一般上市时间应短一些。如果公司B转H股有新进展,公司会第一时间发布公告。

中集模式将被推广?

中集如果顺利完成B股转H股,对B股意味着什么?英大证券研究所所长李大霄(微博)昨晚接受本报记者采访时表示:“中集模式将成为解决B股历史遗留问题的重要路径,尤其是对于深圳B股;由于深圳B股是以港币计价,这为B转H在货币结算上提供了便利,而部分深圳B股在投资者结构上与港股有重合之处,投资风格上也接近香港投资者,因此转换会相对平稳。对其他已发行B股的公司而言,若中集集团成功实现B转H,长期悬而未决的B股市场改革难题有望破冰,同类公司有望模仿其方案解决问题。”

李大霄接着说,适合B股转H股的公司,一方面要具备一定的规模与知名度,这样才能获得香港投资者的认可;另一方面,B股转为H股对于A+B的公司相当于又提供了一个新的融资渠道,如中集集团未来既可以在A股也可以在港股进行再融资。他指出,相对而言,纯B股转H股的动力不是很足,毕竟A股的估值相对较高,更可能是先尝试转A股再尝试H股。

B转H股不适用所有公司

深交所有关负责人接受记者采访时表示,中集集团B转H股只是个案,不适用所有B股公司。港交所不是收垃圾公司的市场,B转H股要求达到H股上市条件,这不是所有B股公司能达到的。如果中集集团B转H股能够顺利完成,符合条件的部分绩优B股公司,应该有B转H 股的可能性。但这也牵涉到许多方面问题,诸如企业自身是否愿意的问题,股东和投资者是否愿意的问题,股东大会、类别股东大会能否通过?从目前来看,中集集团B转H股只是个案。

深交所相关负责人曾就B股解决路径明确表示,对于纯B股公司因触发市场指标而非财务指标引发退市的,一方面鼓励公司通过大股东增持、公司回购、缩股等方式,维持上市地位;另一方面支持公司选择自愿退市。自愿退市后符合重新上市条件的,深交所会充分考虑历史因素并尊重公司的意愿,安排其重新上市。

多种模式解决B股问题

B股方面,在经历了闽灿坤退市警钟刺激后,除了中集提出了“B股转H股”的方案,其他B股公司也开始筹划自身出路。9月10日,鲁泰B正式实施回购B股方案,截至10月8日,公司累计回购B股数量为3191万股;而9月21日,晨鸣纸业也发布公告称,董事会拟筹划回购B股事宜。

未来如何解决B股问题呢?昨晚,一家纯B股公司董秘接受记者采访时表示,对于纯B股,可以通过增发A股,然后用所募集的资金来回购B股,B股的投资者自然转为A股的投资者,这里面可能涉及到资本项目的问题,但是通过一定的制度安排还是可以解决的。另外,可以通过股份回购的方式来注销B股股份,回购后的公司可以到A股市场重新上市。

“中集模式对深圳B股中业绩优良的个股无疑提供了借鉴,而对于部分手里握有充裕现金的公司,还可以通过回购B股然后注销B股股份逐步解决B股问题,当然这只对少数公司有效,如鲁泰、长安等,而且要彻底解决还需要一定的时间。”东吴证券宏观策略分析师杨军对记者表示:“此外,深交所前期表示,自愿退市纯B股公司重新上市将给予适当的政策安排,即B股转A股,这也不失为一条方案。”

李大霄表示,未来解决B股历史遗留问题很可能是多种模式并存,每个公司根据自己的实际情况提出方案,再逐步推进,目前看大致也就是回购、转A股、转H股等模式。

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