谁主沉浮？全球天然气市场进入大国博弈时代
来源：海事服务网
2019-11-26
近年来，全球天然气市场正经历深刻变革，新特点和新趋势不断涌现。美国战略与国际问题研究中心(CSIS)近期发表的文章指出，未来十年内，俄罗斯、卡塔尔和美国将成为天然气出口超级大国，中国将成为全球最大的天然气需求国，全球天然气市场将进入大国战略博弈时代，市场更加趋于整体化、竞争更加激烈，定价机制更加市场化，地缘政治与市场供需的交互将更加频繁。
天然气市场“超级玩家”浮出水面
2018年，全球天然气出口体量较大的国家有6个，分别是俄罗斯、美国、卡塔尔、澳大利亚、挪威和加拿大，其天然气出口在全球出口总量中占比超过60%。其中，俄罗斯、美国和卡塔尔在天然气出口量、增长前景以及地域覆盖面积等方面脱颖而出，将成为全球天然气供应端的超级大国。
数据显示，2018年，俄罗斯天然气出口量为2480亿立方米，主要通过管道输往欧洲。未来，该国与欧洲连接的Nord Stream 2项目和TurkStream项目管输能力将分别达到550亿和315亿立方米；与中国的东线天然气管道管输能力将达到每年380亿立方米；液化天然气（LNG）方面，随着Yamal LNG项目达到满负荷运转，Arctic 2 LNG项目投产，该国LNG出口将增长近两倍，达到680亿立方米。因此，俄罗斯的出口能力将大幅提升。
卡塔尔2018年出口天然气1250立方米，主要是LNG船货的形式销往亚洲地区。未来，卡塔尔石油公司计划将国内天然气液化能力提升43%，其国内Ras Laffan LNG出口终端完成产能扩建后，该国LNG出口能力将增加450亿立方米，总出口能力将达到1700亿立方米。同时，考虑到卡塔尔石油公司也将从其在美国的Golden Pass设施获得约220亿立方米的产能，该国LNG出口能力将超过1900亿立方米。
美国在2018年出口了960亿立方米天然气，其中70%通过管道出口。美国能源信息局(EIA)预测，到2028年，美国管道气出口将增长66%。LNG出口方面，该国2018年LNG出口量仅为280亿立方米，但随着诸多液化项目将在21世纪20年代中期投产，该国LNG出口能力将超过1400亿立方米，潜力巨大。
需求方面，中国天然气需求快速增长引发全球关注。2018年，中国超过日本成为全球最大的天然气进口国。国际能源署(IEA)预计，到2024年，中国的LNG进口将超过日本，较2011年增长48%。管道气方面，随着哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦增加供应，来自中亚的管道气进口在2018年增长了23%，2019年年底前，中俄东线天然气将开始供气，未来10年内，中国的管道气进口量可能会翻一番，甚至会进一步增长。
图表1：全球天然气供应和需求大国
天然气市场整体性增强 竞争加剧
一般而言，管道天然气出口贸易仅局限于单个或者某两个地区内，例如亚欧大陆、北非地区与欧洲间的管道气贸易。LNG出口贸易更加多元化，但当前也仍局限在亚太地区内部，或者中东地区和亚太地区之间。据统计，2018年上述两大LNG贸易流占全球LNG出口贸易的60%。
随着俄罗斯、美国以及卡塔尔天然气出口能力的急剧增长，全球天然气市场的整体性料将增强。俄罗斯将通过新建管道向中国出口天然气，同时其LNG出口贸易将向全球拓展；卡塔尔将在西半球拓展天然气供应渠道，增加天然气出口能力；美国天然气出口能力已能够覆盖亚洲、欧洲以及美洲等地区；中国当前正积极参与全球LNG贸易，并与俄罗斯、中亚以及东南亚等国家和地区搭建管道气供应网络。
在当前全球天然气市场中，气源国和需求国数量同时在增加，这在历史上尚属首次。随着全球天然气市场整体性增强，市场波动的影响将从一个地区波及多个地区。与此同时，天然市场将很难出现类似于石油输出国组织的机构，各主要气源供应主体间的协调将很难有效实现。美国天然气出口决定很大程度上由众多私人公司驱动，没有统一的实体机构来负责整体的出口运作；随着俄罗斯石油公司和LNG出口商诺瓦泰克公司的崛起，俄罗斯天然气工业股份有限公司在其国内的资源垄断地位遭遇挑战，市场竞争随之加剧；卡塔尔的天然气出口由统一决策决定，目的是提升决策效率、优化资产组合。
天然气价格将更多由市场基本面主导
传统而言，由于天然气价格一般与石油价格挂钩，天然气产量的增或降对价格没有太大的直接影响。但当前，全球天然气定价正在脱离与石油价格挂钩的机制。在可预见的未来，全球天然气市场将更多地受到市场因素的影响，供需基本面将对天然气价格产生明显的影响。同时，从历史趋势看，气源供应国的管道气和LNG供应往往保持满负荷运转，但考虑到资产的短期可变成本以及持有闲置产能所带来的价值，这一历史趋势将减弱。
当Nord Stream 2项目和TurkStream项目建成后，俄罗斯将成为拥有闲置天然气产能最多的国家，届时该国能够调整对欧洲的出口量，既能控制出口来推升价格，又能增加出口来压低价格；目前卡塔尔国内天然气产能还处于满负荷运转，旨在将资源优势转化为财政收入，但是考虑到美国天然气价格相对低廉，卡塔尔在美国的天然气设施资产或将保持较低的利用率，以避免拉低卡塔尔在全球天然气资产的整体价格；美国天然气生产对市场价格的波动更为敏感，灵活的供应合同也将使天然气生产商对价格做出反应，当市场需求疲软使，美国天然气生产商或将压缩产能以促进市场供需平衡。
地缘政治因素或再掀波澜
从地缘政治方面来看，当前以及未来全球天然气市场也在发生深刻变化。俄罗斯将依托原有或者新建的设施向欧洲和亚洲出口管道气或者LNG,其客户包括了欧洲公用事业公司以及日本和中国等国家的企业，当前俄罗斯在天然气出口方面尚未形成明显的地缘政治立场；鉴于美国对当前中东紧张局势的矛盾态度，卡塔尔的立场正悄然变化，该国或将利用液化天然气作为加强政治关系的重要抓手。短期看来，这一决定的影响微乎其微，但如果它预示着更广泛的战略转变，其长期影响将是巨大的。
美国的天然气出口战略是多方面的。美国正在鼓励各国购买LNG,其中有几笔交易带有明显的地缘政治色彩。例如，波兰严重依赖美国的LNG合同，卡塔尔决定在美国建立LNG出口设施，以及沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)决定从美国购买天然气，将首次涉足液化天然气领域。如果美国能够利用国家支持的资金发展海外天然气项目，这将会产生更大的吸引力。
地缘政治引发的制裁也是影响全球天然气市场的重要因素之一，制裁行为将切断贸易渠道，改变天然气贸易流向。例如，连接俄罗斯与欧洲的Nord Stream 2项目一旦遭遇制裁，其建设进度和天然气贸易流向都将会受到影响，并将由此引发相关的报复行为。同时，美国主导的天然气项目也或将遭遇制裁。
简言之，未来十年，随着俄罗斯、卡塔尔以及美国天然气出口能力的大幅攀升，全球天然气市场将迎来大国博弈时代，届时天然气市场整体性增强，竞争加剧，市场机制将发挥更大效用，天然气定价将更多由供需基本面驱动。但同时地缘政治风险将愈发复杂，并将与市场因素交互更加频繁，成为影响全球天然气市场发展的重要因素。
来源：上海石油天然气交易中心 王海军（新华社经济分析师）
2018年，全球天然气出口体量较大的国家有6个，分别是俄罗斯、美国、卡塔尔、澳大利亚、挪威和加拿大，其天然气出口在全球出口总量中占比超过60%。其中，俄罗斯、美国和卡塔尔在天然气出口量、增长前景以及地域覆盖面积等方面脱颖而出，将成为全球天然气供应端的超级大国。
数据显示，2018年，俄罗斯天然气出口量为2480亿立方米，主要通过管道输往欧洲。未来，该国与欧洲连接的Nord Stream 2项目和TurkStream项目管输能力将分别达到550亿和315亿立方米；与中国的东线天然气管道管输能力将达到每年380亿立方米；液化天然气（LNG）方面，随着Yamal LNG项目达到满负荷运转，Arctic 2 LNG项目投产，该国LNG出口将增长近两倍，达到680亿立方米。因此，俄罗斯的出口能力将大幅提升。
卡塔尔2018年出口天然气1250立方米，主要是LNG船货的形式销往亚洲地区。未来，卡塔尔石油公司计划将国内天然气液化能力提升43%，其国内Ras Laffan LNG出口终端完成产能扩建后，该国LNG出口能力将增加450亿立方米，总出口能力将达到1700亿立方米。同时，考虑到卡塔尔石油公司也将从其在美国的Golden Pass设施获得约220亿立方米的产能，该国LNG出口能力将超过1900亿立方米。
美国在2018年出口了960亿立方米天然气，其中70%通过管道出口。美国能源信息局(EIA)预测，到2028年，美国管道气出口将增长66%。LNG出口方面，该国2018年LNG出口量仅为280亿立方米，但随着诸多液化项目将在21世纪20年代中期投产，该国LNG出口能力将超过1400亿立方米，潜力巨大。
需求方面，中国天然气需求快速增长引发全球关注。2018年，中国超过日本成为全球最大的天然气进口国。国际能源署(IEA)预计，到2024年，中国的LNG进口将超过日本，较2011年增长48%。管道气方面，随着哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦增加供应，来自中亚的管道气进口在2018年增长了23%，2019年年底前，中俄东线天然气将开始供气，未来10年内，中国的管道气进口量可能会翻一番，甚至会进一步增长。
图表1：全球天然气供应和需求大国
来源：美国战略与国际问题研究中心(CSIS)
一般而言，管道天然气出口贸易仅局限于单个或者某两个地区内，例如亚欧大陆、北非地区与欧洲间的管道气贸易。LNG出口贸易更加多元化，但当前也仍局限在亚太地区内部，或者中东地区和亚太地区之间。据统计，2018年上述两大LNG贸易流占全球LNG出口贸易的60%。
随着俄罗斯、美国以及卡塔尔天然气出口能力的急剧增长，全球天然气市场的整体性料将增强。俄罗斯将通过新建管道向中国出口天然气，同时其LNG出口贸易将向全球拓展；卡塔尔将在西半球拓展天然气供应渠道，增加天然气出口能力；美国天然气出口能力已能够覆盖亚洲、欧洲以及美洲等地区；中国当前正积极参与全球LNG贸易，并与俄罗斯、中亚以及东南亚等国家和地区搭建管道气供应网络。
在当前全球天然气市场中，气源国和需求国数量同时在增加，这在历史上尚属首次。随着全球天然气市场整体性增强，市场波动的影响将从一个地区波及多个地区。与此同时，天然市场将很难出现类似于石油输出国组织的机构，各主要气源供应主体间的协调将很难有效实现。美国天然气出口决定很大程度上由众多私人公司驱动，没有统一的实体机构来负责整体的出口运作；随着俄罗斯石油公司和LNG出口商诺瓦泰克公司的崛起，俄罗斯天然气工业股份有限公司在其国内的资源垄断地位遭遇挑战，市场竞争随之加剧；卡塔尔的天然气出口由统一决策决定，目的是提升决策效率、优化资产组合。
天然气价格将更多由市场基本面主导
传统而言，由于天然气价格一般与石油价格挂钩，天然气产量的增或降对价格没有太大的直接影响。但当前，全球天然气定价正在脱离与石油价格挂钩的机制。在可预见的未来，全球天然气市场将更多地受到市场因素的影响，供需基本面将对天然气价格产生明显的影响。同时，从历史趋势看，气源供应国的管道气和LNG供应往往保持满负荷运转，但考虑到资产的短期可变成本以及持有闲置产能所带来的价值，这一历史趋势将减弱。
当Nord Stream 2项目和TurkStream项目建成后，俄罗斯将成为拥有闲置天然气产能最多的国家，届时该国能够调整对欧洲的出口量，既能控制出口来推升价格，又能增加出口来压低价格；目前卡塔尔国内天然气产能还处于满负荷运转，旨在将资源优势转化为财政收入，但是考虑到美国天然气价格相对低廉，卡塔尔在美国的天然气设施资产或将保持较低的利用率，以避免拉低卡塔尔在全球天然气资产的整体价格；美国天然气生产对市场价格的波动更为敏感，灵活的供应合同也将使天然气生产商对价格做出反应，当市场需求疲软使，美国天然气生产商或将压缩产能以促进市场供需平衡。
地缘政治因素或再掀波澜
从地缘政治方面来看，当前以及未来全球天然气市场也在发生深刻变化。俄罗斯将依托原有或者新建的设施向欧洲和亚洲出口管道气或者LNG,其客户包括了欧洲公用事业公司以及日本和中国等国家的企业，当前俄罗斯在天然气出口方面尚未形成明显的地缘政治立场；鉴于美国对当前中东紧张局势的矛盾态度，卡塔尔的立场正悄然变化，该国或将利用液化天然气作为加强政治关系的重要抓手。短期看来，这一决定的影响微乎其微，但如果它预示着更广泛的战略转变，其长期影响将是巨大的。
美国的天然气出口战略是多方面的。美国正在鼓励各国购买LNG,其中有几笔交易带有明显的地缘政治色彩。例如，波兰严重依赖美国的LNG合同，卡塔尔决定在美国建立LNG出口设施，以及沙特阿拉伯国家石油公司(Saudi Aramco)决定从美国购买天然气，将首次涉足液化天然气领域。如果美国能够利用国家支持的资金发展海外天然气项目，这将会产生更大的吸引力。
地缘政治引发的制裁也是影响全球天然气市场的重要因素之一，制裁行为将切断贸易渠道，改变天然气贸易流向。例如，连接俄罗斯与欧洲的Nord Stream 2项目一旦遭遇制裁，其建设进度和天然气贸易流向都将会受到影响，并将由此引发相关的报复行为。同时，美国主导的天然气项目也或将遭遇制裁。
简言之，未来十年，随着俄罗斯、卡塔尔以及美国天然气出口能力的大幅攀升，全球天然气市场将迎来大国博弈时代，届时天然气市场整体性增强，竞争加剧，市场机制将发挥更大效用，天然气定价将更多由供需基本面驱动。但同时地缘政治风险将愈发复杂，并将与市场因素交互更加频繁，成为影响全球天然气市场发展的重要因素。
来源：上海石油天然气交易中心 王海军（新华社经济分析师）
