2019年,全球天然气市场经历了供应快速增长,价格急剧下跌的震荡局面。2020年伊始,全球天然气市场依然面临重重挑战,新冠肺炎疫情全球蔓延影响项目进展,国际油价大跌进一步拉低天然气价格。众多“黑天鹅”事件使得一季度的天然气市场也变化多端。日前,美国战略与国际问题研究中心(CSIS)高级研究员Nikos Tsafos撰文对一季度全球天然气市场变化进行了简要论述及分析。

01、2019天然气表现相对良好

Nikos指出,2019年,全球天然气市场的主要行情是液化天然气(LNG)供应快速增长,北美、欧洲和亚洲的天然气价格急剧下降。与此同时,需求也较为强劲。

美国方面,天然气发电量在2019年增长了近8%,这一增长使得煤炭发电量下降了近16%。欧洲方面,天然气发电量增长约占煤炭发电量下降的一半,也是有史以来天然气发电表现最好的年份之一。而亚洲方面,日本和韩国的天然气消费都有所下降,主要原因是燃料转换,这意味着此前计划运往日韩两国的LNG转向了其他市场。

Nikos表示,在上述市场以外,消息则有好有坏。2019年,中国天然气进口量增长12%,但远低于2016-2018年的水平。印度在2019年上半年进口较前一年同期持平,但随后有所回升,全年增长约6%。

根据麦肯锡报告,2019年整个亚洲除中国以外国家的天然气进口量增量与中国的天然气进口量增量相当。该报告指出,尽管亚洲LNG进口量较大增长,但依然有大量LNG涌入欧洲市场,不但压低了欧洲天然气的价格,同时还使得当地天然气库存异常增长。虽然目前欧洲吸纳了不少天然气,但新兴经济众多的亚洲依然是天然气发展最具潜力的市场。

02、印度逐渐走向市场舞台中央

2020年初,印度传来不少利好消息。1月,印度联邦政府授权7.74亿美元支持东北部的一个天然气管道项目。不少大客户都在寻求短期供应。2月,一座新的接收站正式投入使用,另一个进口设施也在计划之中,并且正加速推进。Nikos认为,受新冠肺炎疫情影响,中国的天然气需求有所减弱,印度的不少买家正想借机加快步伐,填补这一需求空白。

不过很快,形势就有所转变。2月下旬,市场期待已久的Petronet公司(印度最大LNG进口商)与Tellurian公司(美国LNG出口商)之间的交易落空,令投资者大失所望。更重要的是,3月下旬,3家印度LNG买主在油轮准备卸货时宣布遭遇不可抗力。这一消息使得LNG现货价格立即暴跌。

当然,这种市场异常现象只是暂时的。Nikos认为,影响天然气价格的很大程度上还要看印度这样的大国将采取何措施以控制疫情。不过不管怎样,过去的几个月已经充分证明,印度作为一个大国已经逐步走向市场舞台的中央。

3、行业投资正在迅速调整

Nikos指出,当油价下跌时,企业会调整预算和预期,不过此次叠加新冠肺炎疫情的影响,行业的投资也发生了非常剧烈的变化,短短几周之内完成了以往需要数月甚至数年才完成的调整计划。

美国方面,一季度,美国能源部颁发了四个LNG出口许可证,联邦能源监管委员会(FERC)批准了Jordan Cove的LNG出口项目,同时发布了另一个项目的最终环评报告。

除此之外,LNG Unlimited和Tellurian也因为面临财务压力而不得不作出战略调整以渡过当前的低迷时期,前者目前正在讨论被收购议程,而后者则正在进行重组。壳牌方面也宣布不再参股Lake Charles LNG项目...

在美国以外,有报道称,埃克森美孚及其合作伙伴可能会推迟其在莫桑比克的项目。卡塔尔方面似乎也正在推迟其扩张计划。澳大利亚伍德赛德也表示将推迟Pluto等项目的最终投资决定计划等。

4、不断变化的东南欧及东地中海市场

2019年初,希腊、塞浦路斯和以色列达成政府间协议将通过地中海管道运输以色列利维坦油田生产的天然气。随着以色列开始出口天然气,约旦议会再次对此安排表示不满,并通过了一项草案禁止从以色列进口天然气。

Nikos指出,以色列除了开始出口天然气以外,还继续推动国内煤改气,并批准了一项建设两座天然气工厂的提议。这些举措将使以色列在2025年进一步消除对煤炭的依赖。

埃及方面,该国天然气发展在2019年继续得以改善。尽管2019天然气价格萎靡不振,埃及天然气出口供应也有所减少,但当年埃及天然气出口量依然增长一倍以上。就在当前价格依然承压的背景下,埃及的另一个出口项目(Damietta)仍然持续推进,预计在今年夏天恢复出口。

东南欧地区市场也在迅速变化。1月初,土溪天然气管道(TurkStream)正式开通,该管道将极大改变区域天然气流向。与此同时,跨亚得里亚海管道(TAP)进展顺利,2月底,TAP已经完成93.5%,并已经开始向希腊段输气。