一、终端产业不给力

　　首先我们来了解一下钢铁需求量最大的房地产行业，据估算，房地产行业年化钢材消耗量占总量大致在40%左右，接近一半；也就是说，钢价的好坏，很大程度上直接由房地产行业的兴衰决定；就笔者了解到的情况来看，1~7月分全国房地产开发投资36774亿元，同比增长15.4%，增速比1~6月回落1.2个百分点。其中，商品住宅投资25226亿元，增长10.7%，增速回落1.3个百分点；单从7月份来看，房地产开发投资6164亿元，同比上涨9.6%，环比下降27%。

　　不难看出，受国家房地产调控政策影响，我国的房地产投资增速正在呈现较大幅度的下降，目前国内商品房库存依然高位运行，尽管下半年以来房市在成交价格和成交数量上有所好转，但中央为了控制房价正在运量新的调控政策，整体上来看，房地产开发投资在未来一段时期内依然较保持地增速，如此对建筑钢材等用钢需求难以大幅度释放，这也是近期来线螺等建筑钢材价格多次反弹均短期内宣告夭折的主要原因，房地产行业的用钢需求无法释放便是主因。

　　其次再来看基建投资的变化；近年来，我国的高速公路、铁路、水利等基础建设领域投资逐步减少，尽管有关部门在此前表态称高速公路网建设还有十年的高峰期、铁路网建设还将继续保持适度超前；但十分明显的是，2012年以来，这些行业的政府投资减少已成事实；大部分的在建、代建基建项目都是因为融资难以到位而进度缓慢。以铁路为例，2012年1-6月，我国铁路固定资产投资为1777.51亿元，比上年同期减少1003.65亿元，同比下降36.1%；缺口较大，靠国家的基建投资拉动钢材需求释放在后期显然也不能抱有太大的期望。

　　第三块是制造业方面，包括汽车、家电、造船以及其他的装备制造业上，不管是终端消费增速还是产业投资增速，也纷纷随着经济增速的下滑而大幅下降；上半年机械工业整体景气度依然较为低靡，其中铁路机车和民用钢质船舶的产量有好转迹象外，机床、工业锅炉、发电设备等子行业情况不容乐观；这几个产业的生产规模连续呈现下降趋势；而汽车行业也受全球经济疲软影响导致需求下滑，目前国内汽车产业面临着投资、产销、利润率几个方面权限下滑的现状；而2012年以来，全国家用电器产量较上年相比出现明显下降的趋势，2012年1-6月，家用冰箱产量4145.41万台，同比减少7.42%，较上年同月增幅收窄26.14个百分点；国内造船业更是濒临破产边缘，船企新接订单大幅萎缩至一半以上；有分析认为今年下半年国内部分大型船企还将继续面临破产风险。　　在制造业方面，因为直接和消费需求挂钩，在全球经济疲软未解的情况下，国内外消费需求难有大幅释放的可能；由此导致这些产业库存高企，销售压力大增，无法对钢材需求的释放提供过多的帮助。

　　以上几大产业基本上消化掉钢材总量的90%左右，然而在经济增速继续下滑，行业融资多出现难题的情况下；产销积极性并不高；虽然从5月底以来，发改委一直保持每月审批200个以上大型项目的速度在加大经济刺激力度；而同时央行多次表示继续执行相对宽松的资金政策；然而我们看到的是，3个多月以来，投资项目开工者甚少，其中最大的难点还是在于融资难以到位；有项目无资金目前是全国大多数地区经济刺激所面临最大的尴尬，所以说从终端产业来看，想要出现往年的需求集中释放是乎可能性较小，影响钢价筑底后的快速反弹。

　二、钢厂减产无规模　　目前民营钢厂库存庞大，下游镀锌板厂等深加工企业的库存也不小，钢材销售面临着巨大压力。钢厂已经开始动员职工进行销售，企业进入“全民营销”时代。　　尽管销售低迷，钢厂的减产意愿却不强烈，主要原因是，高炉停产会造成巨大的经济损失，而且减产意味着企业主动降低市场份额。以上两个因素导致钢材社会库存高居不下。据统计，8月17日全国主要城市螺纹钢库存为650.65万吨，较前一周增加9.26万吨，增幅为1.44%。除非有大型高炉的规模性减产发生，否则钢材库存难以大幅下跌，供需矛盾会依然尖锐，钢价难有起色。

　　三、钢厂促销可能继续拖累钢价　　除了钢贸商反应冷淡外，更有业内人士指钢厂现在的促销简直是“添乱”，因为在当前下挫行情中，优惠政策越多对钢价的上涨越不利，甚至会导致市场运行秩序的混乱。　　我的钢铁网分析，今年以来，受全球经济持续低迷以及国内经济数据不乐观等因素影响，钢铁下游需求不振。与此同时，粗钢日产量居高不下，国内钢材市场从4月中下旬至今整体下探明显，主要品种价格跌破2010年低点，创下三年来新低，且至今仍没有明确的止跌信号。　　虽然随着三季度以后经济形势的略微好转，下游需求的恢复以及国家扩大内需、货币政策放松效果的逐步显现，钢材价格有望逐步趋稳并回升，但其反弹的高度和持续的时间均较弱。在此背景下，“钢厂优惠政策回补给钢贸商，也可能起到一个间接的作用，使钢材打折促销，让钢价继续下跌”。分析人士预测。

　　四、原材料紧跟其后，跌势难掩　　原料价格亦大幅回落。据监测，在上周下跌100元/吨之后，本周以来，唐山方坯再度累计急挫120元/吨，目前市场价在3030元/吨;唐山地区66%品味干基铁矿石价格为1020元/吨，比上周下跌50元/吨以上。与此同时，品位63.5%印度粉矿外盘报价接近110美元/吨，与上周相比下跌10美元/吨以上。本周价格还在继续下挫。有业内人士放言，“铁矿石价格看到100美元以下”。　　“现在原料价格跌得也快，钢厂成本在不继下移。从铁矿石价格就可看出现在成本端支撑力在明显下降。”业内人士认为，虽然现在需求可能有所好转，库存都在明显下降，加上9月份市场预期向好可能钢价会有企稳反弹的表现。“不过价格今年可能后期还会向下走，产能过剩矛盾比较突出，短期内这种格局可能没办法改变。”

　　五、宏观　　目前业内预计，2012党的十八大召开时间基本上或定在2012年10月15日至18日。当下在宏观经济持续不景气、钢铁行业矛盾日益凸出、钢价走势完全失控底部难测之际，很多商家关注着“十八大”中将要提出相关利好放松政策，但即使这样执行起来也需要一个缓冲的过程，对于钢贸商来说，至少年前操作都需谨慎，避免过高风险，当然不乏个别区域性操作好转，但整体钢价或都是筑底震荡的过程。（网络）转发此文章到：