继春和集团于今年5月份出现债务违约后，国裕物流于近期表示，公司短期融资券到期兑付存在不确定性。

有业内人士指出，随着造船业呈现买方市场态势，船东先期预付款比例越来越少，平均只有5%，最低仅有1%，这使得造船企业资金链更加紧张。而一旦资金上出问题，造船企业随时都有倒下的可能。

另据《证券日报》记者整理同花顺统计数据发现，造船业2016年一季度的资产负债率已经突破70%上升至70.64%。

造船业面临资金饥渴窘境

据了解，国裕物流于2015年8月6日在银行间债券市场公开发行了金额为4亿元的2015年度第一期短期融资券，发行期限一年，票面利率7.00%，主承销商为上海浦发银行。

公司在近期的公告中表示：“因行业整体市场低迷导致公司财务状况恶化，目前公司资金链十分紧张，旗下主要子公司扬州国裕船舶制造有限公司生产活动处于停滞状态。公司正在通过多种渠道积极筹措偿债资金，但15国裕物流CP001到期兑付仍存在不确定性。”

值得注意的是，国裕物流于今年曾多次发布了关于债务逾期、资产抵质押、生产经营情况等事项的后续进展公告。

大公国际资信评估有限公司在评级报告中称，其于扬州国裕造船基地现场调研获悉，国裕物流船舶制造资金严重依赖银行贷款，相关授信银行抽贷使其资金链断裂，船舶制造难以为继，扬州国裕已处于停工状态。

事实上，在国裕物流公告存在债务违约风险之前，春和集团则是造船业首家出现债务违约的船企。

据上海清算所网站公告，总部设在浙江的春和集团发布消息，由于现金流枯竭，无法按期（2016年5月16日）足额偿付到期的一年期债券，出现违约。据悉，春和集团2015年5月份发行了4亿元短期融资券，票面利率为7.95%。根据公告，春和集团正在通过多途径努力筹措资金，以偿还4.318亿元本息。

据春和集团相关负责人向媒体透露，因行业整体下滑、海外投资亏损等多种原因，导致企业现金流枯竭，出现到期债务尚未按期还上。

目前，春和集团下属浙江船厂开始进入破产重组。数据显示，去年前三季度，春和集团经营性业务利润亏损3.75亿元，资产负债率和全部债务资本化比率分别为77.7%和69.95%，且短期债务占全部债务的比重达到72.69%。

从目前的造船业整体来看，已经有多家船企面临资金短缺问题。有业内人士分析，2015年以来，我国造船企业承接新船订单量急剧下滑，造船企业营收大幅回落，盈利能力下降，面临入不敷出、经营困难的局面；而且随着造船业呈现买方市场态势，船东先期预付款比例越来越少，平均只有5%，最低仅有1%，这使得造船企业资金链更加紧张。而一旦资金上出问题，造船企业随时都有倒下的可能。由于造船企业破产数量陡增，行业正在经历寒冬期。

数据显示，从2014年6月份至2015年底，包括STX大连造船、东方重工、庄吉船业、正和造船、明德重工、五洲船舶、舜天船舶等多家船厂，先后申请破产重组或宣告破产。

有业内人士分析称，2016年航运企业亏损、倒闭的情况可能会更多，市场的严峻形势将进一步持续。

造船业整合是未来趋势

据?2016年上半年船舶工业经济运行分析报告显示，2016年上半年，全国造船完工1715万载重吨，同比下降7.4%。承接新船订单1620万载重吨，同比增长44.7%。6月底，手持船舶订单11926万载重吨，同比下降13.6%，比2015年底下降3.1%。

有分析指出，2016年上半年，全球航运市场触底反弹，国际原油价格低位攀升，我国造船完工量同比降幅收窄，新承接船舶订单回升明显。但企业交船难、接船难、融资难的问题没有缓解。

面对多家船企的倒闭和行业的低迷，有业内人士向《证券日报》记者表示，行业的低迷会促使船企兼并重组。“如果可以的话，最好对造船企业兼并重组，在债务重组、人员分流、资产整合方面给予政策和资金支持，帮助企业顺利度过危机，促进转型升级换代。”

据《证券日报》记者了解，2016年上半年，船舶行业深入落实中央“供给侧改革”要求，大力推进企业兼并重组。其中，中船工业集团主动削减上海船厂浦西厂区、广船国际荔湾厂区造船产能；中船重工集团则积极推进造修船资源整合，武船重工与大船集团分别与青岛北船和山船重工进行兼并重组；江苏省通过企业转型、长江岸线资源综合利用总体规划、整合整治中小船舶企业，淘汰落后等方法化解过剩产能。此外，造船市场长期低迷倒逼行业通过市场自发调节，有些大中型造船企业以转产或破产方式退出船舶行业。

虽然今年上半年多家船厂主动兼并重组，但重组事宜仍需一段时间的筹备和磨合。值得注意的是，在国内船企加大重组力度的同时，近日，有消息称为维护韩国造船业的全球市场主导地位，同时解决产能过剩问题，韩国政府正在酝酿推进造船业整合，未来全三大造船巨头或将合并成两家甚至是一家企业。

对此消息，有专家表示，韩国的合并影响对日本的影响并不大，而对中国的所产生的压力却不小。“日本的兼并重组已到了相对成熟的阶段，兼并重组后呈现出6大集团的稳定态势。”

专家认为，在产能方面，应加大行业重组整合力度，推动优势企业兼并重组，优化资源配置，提高行业集中度和国际竞争力，从而化解结构性产能过剩。

此外，该专家指出，在当前市场竞争形势下，船东对船舶产品的经济型、绿色环保、全寿命周期服务的要求越来越高，所以未来我国船舶工业应在研发创新、工艺技术、成本质量等软实力要进一步提升。

据《证券日报》记者采访多位业内人士了解到，业内普遍认为，造船业产能过剩大多指的是中低端技术要求不高的船舶，而真正高端的船舶其实还是需求量很大的。

有分析人士指出，对于中国企业来说，无论是发展高端产品，还是向产业链高端发展，发展空间都还很大。以配套业为例，韩国、日本本土配套率都达到了90%以上，但中国的配套率仍在50%左右。

对此，有业内人士建议，有关方面应继续加大对行业结构调整转型升级的支持力度。对符合新公约、新规范、新标准的绿色环保型、高技术船型、海工装备及配套设备研发，加大投入支持；对企业生产工艺流程改造和针对高技术船舶、海洋工程装备、船用设备专业化的能力建设，加大投入支持。