回顾2017年，世界经济终于迎来久违的加速增长，国际船舶市场暖意来袭，航运基本面持续改善，造船市场新船成交量大幅反弹，同时“交付难”局面有所缓解，但是开工缺口压力日渐突出，订单争夺异常激烈，新船价格持续谷底徘徊，船厂生存依然艰难。

展望2018年，国际经贸发展预期稳健，航运市场具有趋稳向好基础，造船市场有望驻足前行；然而船舶行业依然面临着运力和产能双双过剩的结构性矛盾，市场复苏之路仍然荆棘丛生。

2017年行情回顾

国际经贸发展好于预期，航运市场呈现向好态势。2017年以来，世界经济复苏形势向好，特别是中国供给侧结构性改革和“一带一路”倡议成效显著，对国际海运贸易发展提供了强劲的动力，全球海运量实现了4.1%的增长，创近五年最高增速。运力供给方面，由于新船交付量有所回落，加之船舶拆解市场较为活跃，2017年全球船队运力增速降至3.3%的历史低位，供需失衡恶化势头得到遏制并趋于改善。国际航运市场呈现一定回暖态势，克拉克松综合运费指数由2017年年初的11092美元/天波动上涨至年底的11856美元/天，累计涨幅6.9%，年均值为10743美元/天，同比上涨14.3%。但是，2017年航运市场的回升是建立在上一年的历史极端行情上的，从更长的市场周期规律来看，当前航运市场仍处于衰退后的L型调整阶段。

图1. 2014-2017年来克拉克松综合运费指数走势变化

二手船市场量价齐升，船舶拆解力度有所减弱。航运市场的回暖直接影响了二手船市场和拆解市场的发展。从二手船市场看，2017年年初，航运市场运价走高，同时二手船价格严重脱离实际资产价值，激发了船东的收购热情，再加上油船、散货船领域船东的大规模并购重组，二手船市场急剧升温，全年交易量达到历史新高的9425万载重吨，同比增加32%。价格方面，随着交易量放大，二手船的价格也不同程度上涨，尤其是好望角型散货船和卡姆萨尔型散货船，各船龄的船年内累计涨幅超过30%，其中，五年船龄二手船价格已升至新船价格的八成左右，达到历史平均水平。从拆解市场看，2017年，全球拆解量回落至3518万载重吨，同比减少21%，同时整个市场的船舶平均拆解船龄也由2016年的26.6年（历史最低）延长至29.1年。出现这一局面的原因主要有两点，一是过去几年老旧船舶大规模送拆，当前船队拆解空间已明显萎缩；二是2017年以来，随着航运市场企稳上行和二手船价值逐步回归理性，船舶拆解过激行为明显减少。