需求驱动因素与运价

2019年干散货市场呈现过山车走势：1月第一周小幅盈利，2月跌至亏损水平，3、4月份则几乎跌至2016年初的历史最低点。小灵便、超灵便和巴拿马型船市场在中国农历春节后都开始再次爬升，但好望角型船市场则完全失去了上涨的动力。中国铁矿石进口量不足、加上巴西和澳大利亚铁矿石供应链的中断，导致运价在4月2日低至3460美元/天。之后，好望角型船市场上涨，5月28日触及12583美元/天。

4月的情况说明，BDI指数受好望角型船市场主导。好望角型船运价从极低水平上涨了239%，导致BDI指数上涨了50%，而其他三个板块只有轻微的上涨或下滑。

BIMCO认为，由于不同船型在指数中的权重，BDI已不能作为体现干散货市场整体的指标。

判断盈利还是亏损需要了解真正以美元计价的收益水平，但目前没有指数可以参考。

中国正在爆发的非洲猪瘟疫情对干散货船市场的不利影响愈发明朗。根据数据统计机构Statista的数据，中国拥有球56%的生猪，最多可有三分之一（1.3亿头）的中国生猪因非洲猪瘟而被宰杀。对干散货船市场而言，这将造成主要来自美国和巴西的大豆海运吨海里需求的重大损失。另一方面，冷藏箱运输则可能因此获益，因为本土猪肉减少、消费量不变时，猪肉进口将增加。

中国铁矿石进口也是类似的情况，2019年1至4月，中国铁矿石进口量同比减少1320万吨（减少3.7%），煤炭进口增加220万吨（增长2.3%）。一季度，中国钢材产量同比增长2090万吨（增长9.9%）。

中国铁矿石进口量的减少源自更多地使用废钢。关于中国港口铁矿石库存减少的报道激起了铁矿石进口量重新增长的希望，但我们认为铁矿石库存水平并不重要，并不是积极的信号，它可能仅仅意味着更低的库存水平与更低的进口水平相匹配。

运力

2019年1至4月，干散货船运力交付量为1000万载重吨，390万载重吨的拆解量抑制了新船交付的不利影响，但即使是0.7%的运力增长也给市场造成了打击，因为货运需求处于季节性低位。由于运价下跌且前景黯淡，按运力计，被拆解的船舶中，好望角型船占87%。