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淡马锡出手!全球两大海工巨头要合并?

来源:国际船舶网  2019-10-24  我要评论  

导读:

新加坡主权财富基金淡马锡出资约30亿美元终于拿下新加坡吉宝企业(Keppel Corp)超过半数股权获得控制权,作为胜科海事主要股东的淡马锡控股的这一行动或将给胜科海事和吉宝岸外与海事的合并铺平道路,成为全球两大海工巨头整合的前奏。

淡马锡出手!全球两大海工巨头要合并?

新加坡主权财富基金淡马锡出资约30亿美元终于拿下新加坡吉宝企业(Keppel Corp)超过半数股权获得控制权,作为胜科海事主要股东的淡马锡控股的这一行动或将给胜科海事和吉宝岸外与海事的合并铺平道路,成为全球两大海工巨头整合的前奏。

10月21日,淡马锡披露将通过子公司以约40亿新元(约合30亿美元)的价格收购吉宝企业额外30.6%股份,每股价格7.35新元,这比吉宝企业在宣布停牌前的交易价格高出26%。目前,淡马锡已经持有吉宝企业约20%的股份。消息出炉后,同为淡马锡关联公司的胜科工业和胜科海事股价应声大涨,胜科工业涨10%至2.29新元,胜科海事涨12%至1.34新元。投资者预期,胜科海事也可能被淡马锡收购。

如果加上即将收购的股份,淡马锡将拥有吉宝企业最多51%股份,成为吉宝企业的主要股东,进而获得控制权。淡马锡国际总裁陈崇礼(TAN Chong Lee)在声明中表示:“报价反映了我们的观点,即尽管当前的商业和经济前景存在挑战,但吉宝企业的业务仍具有内在的长期价值。”

近年来,随着油价下跌、海工行业长期疲软,使得新加坡两大海工巨头——胜科海事和吉宝岸外与海事近年来营运面临挑战。两家公司的合并屡屡成为市场关注的焦点。新加坡分析师长期以来一直认为,吉宝岸外与海事及胜科海事是全球最大的钻井平台建造商,有很多客户及市场是重叠的,因此,两家合并或者是其中一家收购另一家便能取得更好的规模经济效益。

有分析指出,淡马锡增持吉宝将会为两大巨头最终合并铺平道路。新加坡凯基证券(KGI Securities)的分析师黄感恩认为,这将是两家船厂合并的前奏,目前淡马锡已经是胜科海事的主要股东,在交易完成之后将成为吉宝企业的主要股东,这将使合并变得更加容易。

淡马锡出手!全球两大海工巨头要合并?

据了解,淡马锡持有胜科工业49.5%的股权,而胜科工业持有胜科海事近61%的股权。如今淡马锡拥有吉宝企业超过一半的股份,事实上,吉宝和胜科海事已经是新加坡淡马锡控股的“国有”企业,合并从程序上并不困难。

分析师表示,胜科海事的情况每况愈下,价值不断下跌,吉宝企业旗下的吉宝岸外与海事也表现疲弱,两家船厂急需进行重组;预测合并有两种可能性,一是吉宝企业收购胜科海事,二是由淡马锡通过旗下子公司买下两家船厂。

据国际船舶网了解,根据胜科海事此前披露的第二季度业绩报告,胜科海事在第二季度净亏损850万新元,预期全年亏损与去年相近。吉宝岸外与海事在今年前三季度则成功扭亏为盈,净利润1800万新元,一年前则亏损3800万新元。

按照淡马锡的计划,吉宝企业将继续在新加坡证券交易所上市,吉宝企业的整个业务将接受“全面战略性检讨”。对此,大华继显研究分析师罗森容认为:“最明显的检讨对象是过去几年陷入困境的吉宝岸外与海事,因此这可能意味着淡马锡和吉宝可能会脱售船厂的股权。”罗森容指出,淡马锡明显是想让它的投资实现更高价值,胜科海事可能也会重组。

不过,投资咨询公司United First Partners董事邓文雄则认为,淡马锡增持吉宝股权,并不意味着吉宝会收购胜科海事。他指出,目前胜科海事的股价已将远超过账面价值,淡马锡是一家追求回报的投资公司,以目前的股价收购胜科海事并不合理。

据悉,淡马锡是新加坡政府拥有100%股权的投资公司,成立于1974 年。据国际船舶网了解,胜科工业于1998年10月上市,自上市以来,胜科工业的年化总回报率为8.9%,胜科工业的附属公司胜科海事上市20年,年化总回报率为12.3%。而吉宝企业20年年化总回报率为12.8%。

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