美国和中国分明是两个不同体制的国家，可在面临严峻经济考验的时候，却显示出许多共同之处：两个经济体都身处重要转折点——旧的增长模式已经落后，必须以再平衡的新模式取而代之。两个国家政府都在经历领导换届——当然是采取不同的选举方式，但对于未来的意义却同样重要。

　　经济转型和领导人换届的同时进行，加剧了中美两国关系演变过程中的不稳定因素，并很可能使两国之间爆发一场贸易战。在任何一次战争中，都有着人们蠢蠢欲动、迫不及待打响第一枪的故事。走出金融危机阴霾不过数年的美国目前还在舔舐伤口，但华盛顿政府中跃跃欲试、想扣动扳机的大有人在。

　　为了便于讨论，假设是美国政府率先打响第一枪，拉开了中美贸易战的序幕，接下来会发生什么呢？如果事态恶化，两国会面临什么风险？虽然下文纯属猜测，却不失为重要的假设性构想。

　　时光转入2013年1月20日，美国第45任总统米特·罗姆尼（Mitt Romney）在宣誓就任几个小时后，就开始践行他的诺言，签发了第一号总统令——宣布中国确实在操纵汇率。根据美国《1988年综合贸易与竞争法案》，这一指控立刻引发了中美两国财政部官员的高级别直接会谈。谈判毫无意外地陷入僵局，双方都召开新闻发布会严厉指责对方。

　　2月初，罗姆尼总统在对美国国会发表的第一次国情咨文演说中说：“我们受够了，是时候让中国服从我们的规定了。”该国情咨文获国会高调批准。

　　一周之内，美国参众两院的绝大多数两党议员都出来声援新总统。参议员舒默（Charles Schumer）和格雷厄姆（Lindsey Graham）曾在2005年首先提出了对中国操纵货币行为征收反补贴关税的“矫正措施”，建立在此提议基础上的《2013年捍卫美国贸易法案》（The Defend America Trade Act of 2013）终于在2013年2月18日总统日这天被签署为法律。

　　中美两国之间的谈判于是呈现出新的紧张局势，并升级到一次政府首脑级别的峰会。但是在峰会上，两国新上任的领导班子——由罗姆尼总统率领的美国代表团和中国新领导层率领的中国代表团——都不愿妥协。那时，两个经济大国都由于经济增速欠佳以及由此引发的就业压力而备受煎熬。

　　然而，两国的领导班子都决意要向各自国民宣示自己的力量和决心。谈判最终以失败告终，首脑会议后的联合新闻发布会也被取消了。根据《2013年捍卫美国贸易法案》的规定，华盛顿悍然对所有中国出口到美国的产品统一加收20％的惩罚性关税。

　　在中国各地的一片抗议声中，北京宣布这种行动形同于发动“经济战”。它立刻向世界贸易组织投诉，指责华盛顿的货币估值标准存在问题，且利用货币汇率作为借口，征收反补贴关税的行为，违反了世贸组织关于关税制定应围绕商品或者具体行业的有关规定。

　　中国全国人民代表大会在2013年3月召开，新任领导班子正式宣誓就任。新任总理在全国人大会议闭幕之后的总理年度新闻发布会上宣称，中国已经没有耐心去忍受世贸组织冗长的争议处理程序，这通常意味着要耗费2年－5年才能解决争端。

　　新任总理既已发话，中国商务部长就立刻宣布对所有来自美国的商品征收20％的报复性关税。对于渴望经济增长的美国来说，这一招直接击中了要害。

　　毕竟2011年美国对中国的外贸出口额达到了1040亿美元，中国已经成为美国第三大、且增长最快的贸易市场。随着国内消费需求陷入后泡沫时代的泥潭，而增长最快的出口市场又受到压制，这一打击立刻使得美国经济雪上加霜。

　　祸不单行，沃尔玛宣布全部商品平均价格上浮5％。由于美国对进口商品加征高额关税，沃尔玛通过自身让利只能部分抵消关税上调的影响，因此不得不涨价。其他零售商纷纷效仿，美国消费者只能更加放低姿态了。

　　有关美国经济滞涨的言论甚嚣尘上，分析师们纷纷下调了对其经济增长的预测，而调高了通货膨胀预期。

　　金融市场应声暴跌，股市遭到三重打击——关税上升令企业利润率承压，以及市场对经济增幅回落和通货膨胀率上升的预期。因通胀预期急剧恶化，以及市场意识到实施零利率政策的美联储严重落后于形势，债券市场遭重创。

　　总跟不上形势的美联储无法安抚惊恐的市场参与者。在2013年6月召开例行政策会议后，美联储重申其承诺，表示将维持政策基准利率接近零的水平，直至2014年底。美联储甚至还暗示，尽管第三次量化宽松政策（QE3）以失败告终，但它可能会重振旗鼓，考虑新一轮量化宽松政策（QE4）。十年期美国国债收益率应声攀升至4％上方区间，美国股市面临更大的下行压力。

　　华盛顿政客们感受到了来自金融市场的压力，他们如坐针毡，要将新实施的反华贸易制裁进一步升级。

　　民主党参议员舒默于2013年7月4日在国家级电视台发表讲话称：“忍无可忍，无需再忍。我们多年来一直扛着制裁大棒。民主党和共和党都应当认识到，现在是时候派上用场了。”

　　鉴于华盛顿两党最近一团和气，总统罗姆尼欣然同意，并立即通知正在独立日假期度假的国会议员们回华盛顿召开特别会议，以商讨中国问题。他这是借用了1929年胡佛总统推动批准《斯穆特-霍利关税法案》所使用的招数。

　　国会迅速达成一致，通过了《2013年捍卫美国贸易法案》的修正案，将刚刚对中国施加的反补贴关税再提高10％。舒默在修正案通过后发表评论称：“美国坚决为中产阶级而战。如果有必要，我们会挨家挨户地去排忧解难。”

　　在这个节骨眼上，愤怒的中国拿出了杀手锏。在美国财政部于2013年8月举行的常规季度性国债拍卖会上，持有1.1万亿美元美国国债、身为美国国债最大外国买家的中国，无处可觅。

　　美国财政部已宣布计划出售250亿美元的十年期国债，并指望中国购买其中至少40亿美元的国债。此前中国已经获得与美国国债拍卖系统直接联机的特别权限，可直接申购美国国债，而无需通过华尔街交易商下单。

　　然而，在2013年8月8日，国债拍卖系统启动后，中方直接离线。美国长期利率应声飙涨，十年期美国国债收益率在几天内升破7％大关，美元汇率暴跌。在2013年上半年已经回调了20％的美国股市一泻千里。

　　于是乎，避险资产所谓的至尊特权就这么烟消云散了。

　　在新闻发布会上，记者们向中国人民银行行长提问道，明知中国所持有的总值超过2万亿美元的美国国债及美元外汇储备资产会因此而缩水，为什么中国还愿意这么做？中国人民银行行长回答说：“这已经不再是关于投资组合经风险调整后的回报率的问题了，我们是在捍卫中国人民的利益，抵御经济战争行为。”又有记者接着提问，中国“罢买”美国国债的行动是否会升级，真正开始减持美国国债？该行长简短地回答道：“如果有必要的话，我们在所不惜。”

　　到了2013年的秋天，美国和全球经济的再次衰退已经严重到毋庸置疑的程度。中国经济增速已经跌破可怕的6％关口。面对仍然不平衡和不稳定的中国经济，新的领导班子正推出新一轮刺激政策。相比之下，2008年-2009年的大危机和经济衰退顿时显得小儿科了。与此同时，全球化本身也走到了悬崖边缘。

　　不过，上述这一切都还没有发生，至少目前还没有发生。但愿理性的头脑能占上风，让美国和中国在大难边缘及时化险为夷。

　　但这个可怕的梦境蕴含了重要的启示：这两大经济体仍在挣扎——被困在过时的增长模式中，无法实现政治家们不断承诺的繁荣。政治过渡和严峻的经济环境结合在一起，会导致非常凶险的局面。在这种情况下，各种事件可能会迅速失控。现在是这样的情况吗？贸易战的风险可能一触即发。历史告诫我们，永远别说不可能。