经济数据 --意大利9月工业订单 --意大利9月工业销售 --美国10月成屋销售;11月全美住宅建筑商协会(NAHB)房屋市场指数 --日本央行开始为期两天的政策会议 --挪威央行总裁奥尔森(Oeystein Olsen)在欧洲央行发表演说

重大事件 -美国国会领袖周五与奥巴马总统举行会议後誓言就增税和减支问题找到共同点,以使美国得以避免或将令经济重陷衰退的"财政悬崖". --德国央行总裁魏德曼周五表示,希腊若想要再度减计债务,前提是落实所需的结构性改革. --美国10月工业生产较前月下滑0.4%(预估为成长0.2%),9月修正後为上升0.2%(前值为上升0.4%)美国10月产能利用率为77.8%,为去年11月来最低(预估为78.3%),9月修正为78.2%(前值为78.3%). --日本首相野田佳彦周五称,如果政府对日本央行的政策行动和目标指手画脚,将损害央行的独立性.

市场摘要 股市: --美国股市周五收高,因市场憧憬美国政界将找到共同点来消除"财政悬崖",但今天的涨势不足以弥补周线下跌. --欧洲股市收在三个半月低位,且录得自9月底来表现最差的一周,因投资人仍然忧虑美国财政政策前景及欧债危机.

汇市: --日圆小幅反弹,但兑美元仍录得2月中来表现最差的一周,因预期日本央行将大举放宽货币政策,降低了日圆的吸引力.

债市: --美国公债价格上涨,指标公债收益率触及逾两个月最低水准,因投资人对是否美国将达成协议避免预算危机有疑虑,且担心以色列和巴勒斯坦的军事冲突.

油市: --油价上涨,因美国墨西哥湾Black Elk采油平台着火,且以色列和巴勒斯坦之间的冲突持续升级引发石油供应担忧.

金属市场: --金价下滑,本周录得大跌,因迹象显示全球经济成长放缓,且投资人对美国经济衰退的担忧殃及黄金对冲通胀的吸引力.

贵金属上周五纽约12月期金合约窄幅震荡，日内最高至1717.2美元，最低跌至每盎司1705.6美元，报收于每盎司1714.7美元，较前一交易日上涨0.9美元，涨幅为0.05%，成交减持41253手至12.8万手，持仓减持17212手至22.7万手。纽约银12合约微幅下挫，报收于每盎司32.4美元，较前一交易日下跌0.3美元。 以色列和加沙战争，助推原油收涨，避险买需亦流入黄金；南非矿厂就罢工事件达成一致，供应减少状况有望得到缓解。美国方面，财政税收制度改革进展程度依旧为贵金属上涨提供支撑。本周11月21日欧元区财政会议可能对希腊实施新一轮的救助，同时也将讨论欧盟新的财政预算问题。 今日美国将公布房地产相关数据，短期贵金属震荡偏弱思路。

铜上周五LME铜收低35美元。铜价遇到支持，因为美国就避免“财政悬崖”发生的首轮谈判周五结束，参众两院均表示与奥巴马会谈取得“建设性”成果，有信心在今年年底前达成一项协议。但全球工业产量数据不佳，美国10月工业生产下降0.4%，欧元区工业生产环比下降2.5%，发展中国家也表现不佳，巴西工业生产同比下降约3%，印度基本同比持平。上周全球三大交易所铜库存增加1万吨，其中LME增加8900吨，COMEX增加2686，中国减少1451吨。中国方面，换月后现货再现贴水，为贴水30至升水70元，消费商仍没有积极参与。处于传统消费淡季，市场缺少反弹动力。 从COMEX持仓来看，基金加大空头持仓，总体来看，市场仍处于低位震荡之中，交易上仍以观望为主，如有空单，以7700美元做好止损，国内相应的为56300元。

铝周五LME3月铝微跌，收报1953.75美元/吨，跌幅为0.38%，伦铝库存增18325吨。欧美经济仍不乐观，美财政悬崖解决办法仍存分歧，美元于81附近震荡。国内家电下乡政策即将到期，商务部对外贸形势较为悲观，证监会扩大证券公司自营范围，人民币持续对美元升值。现货方面贴水125-85元/吨，持货贸易商在贴水100元/吨处出货积极，但下游畏高情绪浓抑制现铝成交难以突破15200元/吨高压，供需双方价格分歧加剧，整体市况成交明显缩量。 国储溢价提振之后铝价回归基本面，操作上后市沪铝维持弱势偏空观点，15400元/吨附近空单持有。

锌 上周五LME锌价震荡下行，收于1926美元，下挫1.34%。主要是受到美元兑欧元走强，投资者对美国财政悬崖和欧债危机问题依然怀有担忧，此外前期利空出金，导致锌价下挫。行业方面，上周国储竞价收购锌锭10万吨，平均成交价16000元；10月国内冶炼厂整体开工率小幅抬高，锌精矿需求连续两月呈现好转，不过锌精矿供给短期过剩的现状仍未明显改善。 受外盘影响，今日沪锌或将震荡下行，关注20日均线14880附近支撑；整体看来，锌市基本面过剩的居然短时间难以转变，中长期偏空思路对待。

铅受美元走强影响，隔夜伦敦基本金属市场普跌，LME铅跌34美元，跌幅1.55%。美国的财政悬崖问题持续引发投资市场行为，近期美国风险资产遭抛售推高美元的避险情绪。LME铅库存方面增加8450吨至332250吨，值得关注的是库存流入地区依然是亚洲的柔佛地区，而欧洲地区继续呈流出趋势。国内铅市，上交所铅库存较上周增加2925吨至43116吨。产业方面，旺季不旺的情景在今年铅蓄电池行业显现，大企业继续价格战，在今年降价超过20%的情况下，四季度铅蓄电池行业已进入全面亏损状态。料本周沪铅在15200-15500区间震荡走势。

钢材上周五螺纹继续维持震荡走势，收于十字星，成交大幅下滑，并有大量减仓。宏观方面：国家统计局公布的70个大中城市房地产销售价格变动情况显示35个城市房价上涨，但涨幅均未超过0.5%，房地产市场走势企稳。行业方面：进口矿价保持稳定，当成交情况不佳，铁矿石现货交易平台更是连续四周零成交；周末唐山钢坯价格在需求不足的影响下大幅回落70元/吨，走势开始趋弱；现货市场同样保持弱势稳定的态势。操作上，螺纹在盘整了一个多月后面临方向性的选择，虽然长期看铁路需求的释放将带动对螺纹的需求，但短期内随着冬天消费淡季的到来，下游需求释放缓慢，且钢坯价格大幅下跌也影响了市场的信心。短期内螺纹或将在上方3700点久攻不破后转头向下.

豆类上周五大豆类收跌，受中国取消未来约10船进口大豆，对美豆出口带来负面影响，使美豆主力1月合约下破1400美分，随着近期美盘豆类的调整，前期过度炒作减产成份得到释放，但短期市场环境未有基本面实质性的利好提振，趋弱走势尚无改观。另外，从上周五的出口销售报告来看，出口58.5万吨，高于之前的预期。截止到上周，美豆本年度出口仍有900万吨尚未出口，且中国采购量虽高于去年同期，但离对美国大豆的年度进口量还有近一半未进口，后期中国采购量依然较大。美豆1月跌至1400美分一线，市场短期回调基本到位，下方强支撑1350一线。在南美产区未来不确定以及本年度全球大豆供应依然处于紧张的环境中，美盘继续下跌空间需理性看待。内盘豆类走势分化，油粕受外盘影响弱势没有改观，棕油外围环境趋强；连豆表现坚挺，在国储政策支撑下，中期依然具备上行空间。 交易上，连豆中线多单仍可考虑在4700附近介入，买棕油卖豆油套利单持有。

油脂因近期中国取消约10艘，总量60万吨的大豆船货，周五CBOT大豆期货下跌1.3%至五个月低位。这些船货多于12月及明年1月到港，预计对我国11-12月大豆到港量影响不大。美农业部数据显示，截至11月8日当周美豆出口销售58.52万吨，高于此前预估的25-55万吨及之前一周的19.19万吨，出口需求较好。马盘棕油因ITS公布的11月上半月出口数据较上月同期略减1%，收盘下跌；但一位分析师称11月马棕油出口或将增加，上半月出口减少源于公共节日。国内方面，上周五油脂低开低走，收盘下跌；部分地区豆棕油现货价格下跌50-100元/吨。整体上，马棕油产量旺季已过，后期若出口向好，将有助于其库存消化，而较低的棕油价格或将刺激生物柴油需求；国内棕油库存依然处于70万吨以上高位，且年底前仍将有140万吨棕油和1000万吨大豆到港亦增添后市压力。操作上，油脂短期依然弱势震荡思路对待。

玉米国内玉米现货市场价格稳中整理，局部地区小幅上涨。一方面受周内降雨雪天气影响，产区粮源外运困难，整体上市量不大，局地到货数量缩减价格微幅上扬。一方面国家临储收购政策再度受关注。单从提价幅度来看，虽然较去年高7分/斤，但由于折扣比例较高，折合水分含量30%的潮粮价格仅高于去年3分/斤。 因此国家临储收购价格对市场价格带动作用有限，但底部支撑作用明显，预计短期国内玉米现货市场价格筑底企稳走势为主。

白糖上周五原糖指数报收于19.21，上涨0.1，涨幅0.52%（主力03合约报收于19.15，上涨0.11，涨幅0.59%）；原糖维持震荡盘整；国内糖市方面：郑糖迎来暴涨之后的连续盘整，价格能否持续是多空博弈的焦点；产业面上：湛江的甘蔗收购价已经出台，市场预估广西的甘蔗收购价在470元/吨，云南则在430元/吨；甘蔗收购价小幅度下调已经变为现实；另外，关于最新的开榨进度方面：截至11月17日全国各产糖省区开榨糖厂统计情况如下：全国各食糖主产区已经开榨糖厂达到41家，其中广西区开榨13家，广东省开榨1家，新疆区开榨14家，黑龙江省开榨9家，内蒙古开榨4家。云南省尚无糖厂开榨，预计12月初才有糖厂开榨. 技术上对于当前糖市的趋势定位：宽幅震荡运行中；操作上建议高抛低吸，滚动短线交易为主。

橡胶上周五沪胶主力1305冲高回落。原材料市场，泰国USS3橡胶现货报价持稳；截止11月16日，青岛保税区的库存再创新高，达28.03万吨；进口胶报价涨跌互现，其中烟片胶报价下跌幅度较大；合成胶市场报价走低。尽管收储消息得到进一步确认，然而沪胶却并未持续反弹，短期内受供应以及高库存的压力使得沪胶上行空间有限，多空将继续拉锯，震荡格局未改。

PTA ta价格围绕7500持续震荡，暂时难以走出震荡态势，原油暴涨讲给PTA带来支撑，但日内可能高开低走。现货方面，周末涤丝市场仍旧僵持，少数有主动报跌，多数采取让利优惠。下游继续维持刚性买盘，交投温和。切片市场也是按需采购。 操作上，日内短线操作。

焦炭中东地区冲突导致油价暴涨，将给国内商品产生冲击。钢厂和焦化企业的库存目前仍然处于低位，焦炭资源偏紧，短期内价格会继续保持坚挺。需求方面，钢厂生产略有利润，对焦炭需求较好，虽在钢材淡季，但仍有一定提振作用。此外，WTO裁定中国要取消焦炭40%的出口关税，国内是否执行，明年2月份会有结果。关税取消的预期存在，焦炭下方有支撑。 操作上，建议逢低买入，不建议追涨。