2012年11月29日,国家开发银行在大连成立首个专门支持某一行业的总行业务部门——船舶融资中心。同年12月4日,中国进出口银行与五家国内外航运造船企业签署贷款协议,达成总额近70亿元的船舶融资合同。临近岁末,在航运业持续低迷,运力灾难性过剩的大环境下,政策性银行大手笔出手船舶融资,是提振信心的长远之策,还是借此放款的权宜之计,暂难以定论。但可以肯定的是,此举着实让吃尽运力过剩苦头的航运界人士震惊不小。

此前不久,有关德国逾100家航运基金关门,500余家基金面临破产威胁的报道不胫而走。有研究机构还称,德国前十大银行共有980亿欧元的不良贷款与航运业有关联,这甚至是德国银行业掌控希腊、爱尔兰、意大利、葡萄牙和西班牙债务总和的两倍。这一切,使得包括德国在内的欧洲金融机构出现了恐慌性疏离航运业的势头。而在我国,部分船厂由于“烂尾船”囤积、资金链断裂而走向破产倒闭的消息屡有耳闻,受此连累的金融机构亦不在少数。

欧洲金融机构纷纷选择疏离航运业,而如今国内一些金融机构却反其道而行,大手笔出手船舶融资,意欲何为?押在运力之上的资金,究竟是灵丹妙药,还是猛药剧毒?于船厂而言,是临危获救,还是饮鸩止渴?

为此,我们请到了中国船东协会常务副会长兼秘书长张守国、河北远洋运输集团董事局主席高彦明和中国环球租赁有限公司船舶部总经理王可可,就此问题展开讨论。

反其道而行之“谜”

主持人:在航运市场低迷之际,在运力“灾难性过剩”的当下,国内金融机构出手船舶融资,是对航运市场的误判?还是对潜在风险预估不足?

张守国:目前的航运和造船业境况,国内金融界很关心,也很关注,他们对航运市场面临的困难和形势有比较充分的了解,欧洲金融机构受航运市场的影响在国内的金融论坛上已多次展开讨论,也引起了足够的重视。可以这么说,金融机构对目前航运市场的分析与判断甚至比航运界人士还要深入。

主持人:那么在此时出手船舶融资是基于怎样的考虑?

张守国:中国的金融界普遍认为,他们在航运金融方面还处于起步阶段,有很大的发展空间,可以大有作为。同时,航运业与造船业的特点之一是资金密集,欧洲金融机构退出后形成了较大的资金缺口需补进。此外,目前航运企业困难,但也是造船成本最低的时期,金融机构认为,如选择得当,会有较好的长期回报,这也是他们选择加大加快进入航运和造船业的原因。

主持人:王总对国内航运金融有很大发展空间这一观点是否认同?

王可可:这当然是个利好想法。尽管目前航运金融在由欧洲向亚洲转移,但不要忘了,航运业最核心的资源和航运中心仍在欧洲。目前,我国正在学习欧洲的做法,尝试打造金融中心,逐步开始发展金融衍生品,但这方面的服务现在还很落后,能力还很不足,国内金融机构在航运和造船领域除了信贷和发债(也即贷款)之外,基本没有其他服务。从这个角度来说,航运金融发展空间很有限。

主持人:您怎么看国内金融机构反其道而行的做法?

王可可:从目前的融资案例来看,多是政策性银行的行为,个人认为主要还是为了提振行业信心。暂且抛开航运业的市场现状不谈,仅就中国的造船业而言,目前在国际市场拥有毋庸置疑的竞争话语权,这在我国所有产业中是鲜有的。因此,在国内船厂的灾荒年月,提振行业信心恐怕是政策性银行“义不容辞”的责任。同时,作为国家政策性银行,每年都有政策性放贷额度,选择年底放款,或许还有为了完成全年放款指标的因素。

主持人:作为船东代表,高总如何看待诸如此类在运力过剩局面下的船舶融资行为?

高彦明:对船东来讲,这是不明智的,要慎重。

主持人:今年以来,各大船厂除了在产业转型之外,也使出了浑身解数推广环保船型,这是否也是个别航企产生造船冲动的诱因之一?

王可可:金融机构对这些并无兴趣,但对有投资冲动的船东来说,这的确是一个很大的诱惑。就目前大部分船舶而言,燃油成本几乎占到了整个船舶营运成本的60%左右,而现在宣传的环保型船,大约可节油10%-30%,这样的节能效应可为以后提高竞争力奠定基础。此外,EEDI生效的推动效应也不可忽略,这个新指标推出的船型比原来节油20%,保底10%-30%的油可以省下来。

主持人:除此之外,目前低廉的船价对有投资冲动的船东来说也颇具诱惑。

张守国:的确,现在的船价与国际金融危机时期的船价相比下降了一半左右。但也要清醒地认识到,别看现在造船便宜,但运价更低,包括燃油、劳务费等其他成本并不低,只要交船就会赔钱。

主持人:有人说,国内金融机构是在步国外同行后尘,王总怎么看?

王可可:个人认为国内金融机构对航运领域的风险预估是不足的,但结果也不会很严重。一是因为航运领域在整个国内金融体系资金流向中占比较小,银行已将航运与造船业视作高风险、低收益的行业,不会大举进入,大部分银行都开始“吐出”航运资产,并未继续投入。二是目前在该领域只看到政策性银行的行为,其他融资租赁机构并无意愿介入,甚至产生了恐慌性退出,因为资本逐利性是他们的本质,安全性相对较高且收益又不低的行业很多,资金没有必要集中到这个领域。此外,在欧洲金融机构拖累航运业的冲击下,“谈物思变”的影响很大,一般的金融机构不敢贸然涉足。

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