伦敦英格兰银行博物馆

沃森-法利和威廉姆斯公司(WFW) 1月上旬声称，债券市场将成为船东在未来的一年一个日益重要的资本来源。该律师行说，这一趋势反映了一个里程碑式的转变，因为多年来海运业严重依赖于商业贷款。

该律师行在一份债券市场简报里指出，金融危机和在巴塞尔协议更严格的监管制度下，再加上较高的资本和流动性成本，导致银行可供融资收缩、借贷成本较高和较短的限期,成了“味道差的鸡尾酒”。

该律师行继续说:“一些领先的船舶融资银行正在退出市场，一些融资银行实施暂时冻结新的借贷,而有一些融资银行寻求剥离全部或相当大部分的现有的风险敞口。”“这可能对于一直依赖银行债务的一个行业造成相当大的困难,在2013年该行业的新订单和再融资面临大量的资金需求。”

该律师行认为，债券市场比起银行贷款市场来为航运业的玩家如更广泛的投资者联营提供重要的优势，往往是更便宜的利率和具吸引力的票据限期及在某些情况下较少限制的契约。

该律师行解释说:“重要的是，交易的结构可以使用各种形式的信用增级而给予债券发行公司较高的债务信用等级，有时给一家非投资级公司获得投资级公司的资金。”

展望未来，沃森-法利和威廉姆斯公司认为，航运融资市场大部分的机会将集中在与液化天然气领域有关的长期期租租约、浮式储油、海上钻井等高价值资产的融资和再融资。

它说:“我们期望能有重大债务资本市场活动来满足为经营不涉及建造风险并由长期包租支持的和需要长期钱的交易中的液化天然气船的再融资需求。”

该公司认为，在美国和挪威债券市场越来越增多的活动，反映了对这些市场的熟悉和期望在今后几个月持续限制在欧洲的银行融资，以推动这些地区的利率。