14-15年集运VLCS(7500TEU+)船队运力增速约为20%,这使得欧美航线失衡格局短期内难以弥合,特别是在交付密度较大的下半年,行业改善仍要依仗自律原则下的联合提价,但供过于求会导致涨价持续性和维持度较差。另外,P3投入运营会给其它竞争对手带来较大威胁,并会推动全行业运力再一次整合,形式包括新联盟的成立、现有联盟的扩大化(如CKYHE)、合作深化以及公司间的兼并,未来实力较弱的船公司被洗出干线市场将会成为趋势。短期看,节后货量复苏未能跟上运力投入速度,欧美线载箱率维持在80%左右低位,欧线原本在3月的涨价可能延至4月1日,从这个角度来看,行业难以复制12上半年“逆市提价”的经验,运价的局部改善只能依仗“货量的短期复苏”+“行业的谨慎投入”,当前市场货量依旧平淡,从每年的出货季角度来看,我们认为4-6月集运有望步入一个运价上行的阶段。