一、天津航运指数（TSI）

2019年第45周（11月4日-8日)，北方国际集装箱运价指数窄幅震荡，北方国际干散货运价指数整体下挫，沿海集装箱运价指数先跌后涨，天津航运指数小幅走低，指数值最终收于661.22点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）下跌0.76%，走势如下图所示。

上图为天津航运指数(TSI)自2019年10月28日至11月8日走势图，2019年第45周TSI指数值如下表：

二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

2019年第45周（11月4日-8日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

第45周，北方国际集装箱运价指数（TCI）窄幅震荡。

11月4日（周一），欧洲、地中海西部航线运价小幅下滑，地中海东部、美国、南美、东南亚航线运价整体走强，TCI小幅走强，当日上涨0.32%。5日至8日（周二至周五），欧洲、地中海西部、南美东航线运价下行，地中海东部、中南美、东南亚胡志明航线运价整体上扬，美国、南美西、东南亚巴生航线运价趋稳，TCI窄幅波动，四个发布日累计下跌0.19%。

最终TCI收于473.84点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）累计上涨0.65点，累计涨幅为0.14%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

欧地航线  市场运输需求低迷，班轮运力恢复至常态化水平，运价表现疲软。欧洲航线揽货压力较大，运价跌幅明显，指数值收于325.69点，周环比下跌6.76%。地中海西部航线运价震荡走低，指数值收于431.12点，周环比下跌1.29%。相比之下，地中海东部市场供需基本稳定，运价波动走强，指数值收于411.07点，周环比上涨1.24%。

美国航线  上周部分航运联盟率先征收脱硫费，本周又有船东跟进，运价周初小幅走强，随后保持稳定，美东、美西航线指数值分别收于605.64点和673点，周环比分别上涨1.90%和1.55%。

南美航线  船公司继续执行本月涨价计划，南美西和中南美航线运价保持涨势，指数值分别收于786.06点和801.28点，周环比分别上涨5.91%和4.49%。南美东航线班轮公司增加了航次，运力供给相对富余，运价涨势微弱，指数值收于861.49点，周内累计上涨0.15%。

东南亚航线  胡志明港沉船事故影响仍在持续，船东陆续涨价以平抑拥堵成本，指数值收于169.33点，周内累计上涨9.83%。巴生航线运价保持稳中有升态势，指数值收于237.73点，周内累计上涨0.84%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

2019年第45周（11月4日-8日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示。

第45周，北方国际干散货运价指数（TBI）前半周保持平稳，周后期明显下跌。

11月4日（周一），煤炭及粮食市场运价延续颓势，金属矿石市场运价微幅下跌，TBI当日环比下跌0.47%。随后，煤炭及粮食市场运价保持弱势，金属矿石市场运价略有回升，TBI在5日至6日（周二至周三）基本保持平稳。

11月7日至8日（周四至周五），煤炭及粮食市场运价跌幅有所扩大，金属矿石市场运价再度下跌，TBI连续下跌并最终收于897.79点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）累计下跌37.20点，累计跌幅为3.98%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

北方国际煤运价指数（TBCI）本周震荡下跌，指数值最终收于694.49点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）累计下跌37.58点，跌幅为5.13%。巴拿马型船方面，进口煤炭货盘减少，加之运力不愿继续空放至南美地区，太平洋市场运力充裕，澳大利亚达林浦至天津航线运价本周累计跌幅近9%。海岬型船方面，海波因特至青岛航线运价周初小幅上涨，周后期连续回落，本周累计下跌近1.5%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）本周持续回落，指数值最终收于713.49点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）累计下跌30.25点，跌幅为4.07%。巴西大豆出口基本结束，美湾及美西地区市场货盘同样稀少，市场运价进一步下行。南美至天津航线运价本周累计下跌超4.5%，美湾至天津航线运价本周累计下跌近3.7%，美西至天津航线运价本周累计下跌近3.8%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）周初微幅上涨，随后连续回落，指数值最终收于1285.40点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）累计下跌43.77点，跌幅为3.29%。铁矿石方面，周初澳洲矿商询盘增加，带动市场成交活跃，澳西至中国北方航线运价周初一度上涨超3%，随后受FFA远期合约价格下跌影响，市场气氛再度转弱，航线运价本周累计下跌近1%。远程矿航线更为惨淡，市场货盘稀少，巴西至中国北方航线运价本周持续下跌，累计跌幅近5.5%。镍矿方面，印尼政府收紧镍矿出口，市场镍矿货盘缺乏，而即期运力大量累积，苏里高至天津航线运价本周累计下跌近12%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

2019年第45周（11月4日－8日），沿海集装箱运价指数走势如下图所示:

第45周，沿海集装箱运价指数（TDI）先跌后涨。

11月4日（周一），出港指数平稳，进港指数略有下行，TDI日环比微幅下跌0.57%，并于5日至6日（周二至周三）保持稳定。7日（周四），出港指数下跌，进港指数明显反弹，带动TDI大幅走升，单日环比上涨4.20%。8日（周五），出港指数和进港指数恢复平稳，TDI最终收于784.54点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）上涨27.36点，涨幅为3.61%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

沿海集装箱出港运价指数（TDOI）小幅回落，11月8日指数值收于914.79点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）下跌11.90点，累计跌幅1.28%。南行航线运价本周有所回落，天津至泉州航线、天津至广州航线运价指数周环比分别下跌3.50%和0.99%。天津至上海航线运价保持平稳，运价指数环比持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）震荡走升，11月8日指数值收于654.29点，相比11月1日（第44周最后一个发布日）上涨66.62点，累计涨幅11.34%。泉州至天津航线运价继续走低，指数值周环比下跌17.17%。广州至天津航线部分船公司执行运价调涨计划，指数值周环比上涨21.61%。上海至天津航线运价平稳。

（本分析报告仅供参考，风险自担）