一、天津航运指数（TSI）

2019年第46周（11月11日-15日)，北方国际集装箱运价指数小幅攀升，北方国际干散货运价指数下挫明显，沿海集装箱运价指数先跌后涨，天津航运指数震荡走低，指数值最终收于651.45点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）下跌1.48%，走势如下图所示。

上图为天津航运指数(TSI)自2019年11月4日至11月15日走势图，2019年第46周TSI指数值如下表：

二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

2019年第46周（11月11日-15日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

第46周，北方国际集装箱运价指数（TCI）震荡上涨。

11月11日至13日（周一至周三），欧洲、地中海西部、南美西、中南美、东南亚胡志明航线运价快速走强，地中海东部、南美东航线震荡走低，美国航线运价缓步走弱，东南亚巴生航线运价稳定，TCI小幅攀升，三个发布日累计上涨1.45%。14日至15日（周四至周五），中南美、东南亚胡志明航线运价保持强势，东南亚巴生航线运价小幅上涨，欧洲、地中海、美国、南美西、南美东航线运价下行，TCI微幅回落，两个发布日累计下跌0.13%。

最终TCI收于480.09点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计上涨6.25点，累计涨幅为1.32%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

欧地航线  欧洲和地中海西部航线，前半周部分船东缩减航次，市场运价连续上扬。因运量小幅下滑，运价在周后期重回跌势，欧洲航线指数值本周收于330.78点，周环比上涨1.56%；地中海西部航线运价跌势较大，指数值收于422.82点，周环比下跌1.93%。相比之下，地中海东部航线运量保持低位，运价表现弱势，指数值收于400.93点，周环比下跌2.47%。

美国航线  圣诞节推升的货运需求基本结束，加之本周国际油价大跌，且前期市场连续调涨运价，这三重因素导致运价本周表现较为疲软，美东、美西航线指数值分别收于595.01点和661.77点，周环比分别下跌1.76%和1.67%。

南美航线  南美西和中南美航线船公司继续执行涨价计划，运价延续涨势，指数值分别收于893.94点和955.82点，周环比分别上涨13.72%和19.29%。南美东航线运力有所增加，市场揽货压力大，运价持续下挫，指数值收于825.43点，周内累计下跌4.19%。

东南亚航线  胡志明沉船事故造成的港口拥堵未有缓解，运价继续飙升，指数值收于193.86点，周内累计上涨14.49%。巴生航线运价稳中有涨，指数值收于239.56点，周内累计上涨0.77%。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

2019年第46周（11月11日-15日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示。

第46周，北方国际干散货运价指数（TBI）整体下跌。

11月11日至12日（周一至周二），煤炭、粮食及金属矿石市场运价均呈现弱势，拖累TBI延续下跌，两个发布日累计下跌1.89%。随后，煤炭及粮食市场运价跌幅收窄，金属矿石市场运价略有企稳回升，TBI在13日至14日（周三至周四）基本保持平稳。

11月15日（周五），煤炭市场运价跌幅扩大，粮食市场运价微幅下跌，金属矿石市场运价再度回落，TBI最终收于854.39点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计下跌43.40点，累计跌幅为4.83%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

北方国际煤运价指数（TBCI）本周震荡下跌，指数值最终收于593.73点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计下跌100.76点，跌幅为14.51%。巴拿马型船方面，进口煤炭货盘减少，市场看空情绪蔓延，加之太平洋市场运力充裕，澳大利亚达林浦至天津航线运价本周承压下跌，累计跌幅近21%。海岬型船方面，海波因特至青岛航线运价本周震荡下跌，累计下跌8.5%左右。

北方国际粮食运价指数（TBGI）本周持续小幅下行，指数值最终收于688.01点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计下跌25.48点，跌幅为3.57%。巴西及美国大豆货盘偏少，市场运力供给过剩，拖累粮食市场运价继续下跌。南美至天津航线运价本周累计下跌超4.5%，美湾至天津航线运价本周累计下跌近2.7%，美西至天津航线运价本周累计下跌超3.5%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）周初延续弱势，周中期略有回升，随后再度回落，指数值最终收于1281.43点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）累计下跌3.97点，跌幅为0.31%。铁矿石方面，本周澳洲矿商询盘增加，市场气氛明显好转，加之FFA合约价格反弹，船东挺价信心增加，澳西至中国北方航线运价本周先跌后涨，累计涨幅近1.5%。相比之下，远程矿航线表现较差，巴西至中国北方航线运价本周震荡下跌，累计跌幅近3.5%。镍矿方面，菲律宾雨季继续影响镍矿出运，苏里高至天津航线运价本周累计下跌近4.5%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

2019年第46周（11月11日－15日），沿海集装箱运价指数走势如下图所示:

第46周，沿海集装箱运价指数（TDI）震荡上行。

11月11日至12日（周一至周二），出港指数、进港指数略有下行，TDI微幅走低并于13日（周三）保持平稳。14日（周四），出港指数、进港指数双双回升，带动TDI日环比上涨1.88%。15日（周五），TDI保持稳定并收于794.59点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）上涨10.05点，涨幅为1.28%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

沿海集装箱出港运价指数（TDOI）微幅上涨，11月15日指数值收于921.18点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）上涨6.39点，累计涨幅0.70%。南行航线运价本周进入调整期，天津至泉州航线、天津至广州航线运价出现回升趋势，指数周环比分别上涨0.74%和1.70%。天津至上海航线运价出现滑坡，运价指数周环比下跌6.14%。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）继续上行，11月15日指数值收于668.00点，相比11月8日（第45周最后一个发布日）上涨13.71点，累计涨幅2.10%。广州至天津航线运价继续调涨，指数值周环比上涨6.26%。泉州至天津航线运价跌势依旧，指数值周环比下跌19.10%。上海至天津航线运价保持平稳。

（本分析报告仅供参考，风险自担）