一、天津航运指数（TSI）

2019年第47周（11月18日-22日)，北方国际集装箱运价指数震荡攀升，北方国际干散货运价指数先跌后涨并趋稳，沿海集装箱运价指数进一步下跌，天津航运指数波动走弱，指数值最终收于646.02点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）下跌0.83%，走势如下图所示。

上图为天津航运指数(TSI)自2019年11月11日至11月22日走势图，2019年第47周TSI指数值如下表：

二、北方国际集装箱运价指数（TCI）

2019年第47周（11月18日-22日），北方国际集装箱运价指数（TCI）走势如下图所示：

第47周，北方国际集装箱运价指数（TCI）震荡上涨。

11月18日至20日（周一至周三），欧洲、地中海、美国、南美西、南美东航线运价整体下行，中南美航线震荡走高，东南亚胡志明航线运价延续涨势，东南亚巴生航线运价稳定，TCI持续走弱，三个发布日累计下跌0.50%。21日至22日（周四至周五），欧洲、地中海航线运价整体上扬，美国、南美、东南亚巴生航线运价趋稳，东南亚胡志明航线运价下跌，TCI快速反弹，两个发布日累计上涨1.10%。

最终TCI收于482.95点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）累计上涨2.86点，累计涨幅为0.60%。

TCI指数值及环比涨跌幅如下表：

欧地航线  贸易商出货量表现疲软，前半周船东降价揽货为主，周后期由于部分航运联盟调减航次，运力下滑，市场运价止跌上行。最终，欧洲和地中海西部航线运价涨势占优，指数值分别收于352.35点和424.39点，周环比分别上涨6.52%和0.37%。地中海东部航线运价涨势较弱，指数值收于400.24点，周环比下跌0.17%。

美国航线  冬季雾霾天气，华北地区高污染行业限产停产，出货量连续下滑，本周运价继续保持稳中有降态势，美东、美西航线指数值分别收于583.72点和655.99点，周环比分别下跌1.90%和0.87%。

南美航线  南美西和南美东航线，连续执行涨价计划，但在货量低迷的市场环境下，高运价缺乏有效支撑，本周船东陆续降价维持舱位装载率，指数值分别收于836.94点和806.62点，周环比分别下跌6.38%和2.28%。相比之下，中南美航线运价前期涨势较弱，本周市场继续推升运费，指数值收于969.31点，周内累计上涨1.41%。

东南亚航线  胡志明航线前半周运价小幅攀升，周后期部分船东为应对沉船拥堵改挂临近港口卸货，运量被分流，胡志明航线运输需求下滑，运价有所回落，指数值收于195.40点，周内累计上涨0.79%。巴生航线运价保持稳定，指数值收于239.56点，周环比持平。

三、北方国际干散货运价指数（TBI）

2019年第47周（11月18日-22日），北方国际干散货运价指数（TBI）走势如下图所示。

第47周，北方国际干散货运价指数（TBI）周初下跌后回升，后半周保持平稳。

11月18日（周一），煤炭、粮食及金属矿石市场运价均呈现弱势，拖累TBI延续下跌，当日环比下跌2.24%。随后，煤炭及金属矿石市场运价延续弱势，粮食市场运价略有企稳回升，TBI在19日（周二）小幅回升。

11月20日至22日（周三至周五），煤炭市场运价小幅回升，粮食市场运价微幅下跌，金属矿石市场运价窄幅波动，TBI指数整体保持平稳并最终收于847.17点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）累计下跌7.22点，累计跌幅为0.85%。

TBI指数值及环比涨跌幅如下表：

北方国际煤运价指数（TBCI）本周先跌后涨，指数值最终收于591.75点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）累计下跌1.98点，跌幅为0.33%。巴拿马型船方面，市场货盘不多，周后期市场热情稍有恢复，澳大利亚达林浦至天津航线运价本周先跌后涨，累计微幅下跌近0.2%。海岬型船方面，海波因特至青岛航线运价本周窄幅震荡，累计下跌近0.5%。

北方国际粮食运价指数（TBGI）本周震荡下行，指数值最终收于685.51点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）累计下跌2.50点，跌幅为0.36%。本周南美货盘偏少，船东空放意愿降低，南美至天津航线运价本周累计下跌超0.6%。美湾至天津航线运价本周跌幅较小，周内累计下跌0.3%左右。相比之下，美西地区有部分粮食货盘成交，带动美西至天津航线运价本周累计上涨近0.4%。

北方国际金属矿石运指数（TBMI）本周整体呈现弱势，指数值最终收于1264.25点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）累计下跌17.18点，跌幅为1.34%。铁矿石方面，澳洲矿商询盘增加，市场成交有所增加，但远程矿航线气氛偏弱，淡水河谷询盘价格较低，拖累市场整体下滑，澳西至中国北方航线运价本周累计跌幅近0.6%，巴西至中国北方航线运价本周累计跌幅近1.7%。镍矿方面，镍矿货盘依旧不多，苏里高至天津航线运价本周累计下跌超5%。

四、沿海集装箱运价指数（TDI）

2019年第47周（11月18日－22日），沿海集装箱运价指数走势如下图所示:

第47周，沿海集装箱运价指数（TDI）进一步下行。

11月18日（周一），进港指数下跌，拖累TDI小幅下跌0.51%。19日（周二），出港指数、进港指数平稳，TDI保持稳定。20日至21日（周三至周四），出港指数、进港指数双双走低，TDI连续两个发布日下跌，累计跌幅为1.42%。22日（周五），TDI保持平稳并最终收于779.28点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）下跌15.31点，跌幅为1.93%。

TDI指数值环比涨跌幅如下表：

沿海集装箱出港运价指数（TDOI）小幅回落，11月22日指数值收于904.98点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）下跌16.20点，累计跌幅1.76%。本周天津至泉州航线、天津至广州航线运价回落，指数周环比分别下跌3.61%和1.61%。天津至上海航线运价恢复平稳，运价指数环比持平。

沿海集装箱进港运价指数（TDII）延续跌势，11月22日指数值收于653.58点，相比11月15日（第46周最后一个发布日）下跌14.42点，累计跌幅2.16%。泉州至天津航线运价继续下行且跌幅相比上周有所扩大，指数值周环比下跌21.56%。广州至天津航线、上海至天津航线运价保持平稳。

（本分析报告仅供参考，风险自担）