2024年,中东危机持续发酵推动航运市场进入上行周期,从需求端来看,国际贸易需求向好,无论是美国的零售额增速,还是主要新兴国家的制造业PMI走势,都处于向上阶段。从供给端看,巴拿马运河尚未完全解除通航限制,苏伊士运河的紧张局势仍在持续,让供给端从“过剩”又转变为了“不足”,运价指数也在大幅飙升。

随着全球经济复苏和国际航运市场逐步回暖,我国航运业也迎来利好。按照同花顺行业分类,A股共有19家企业属于航运领域,今年一季度,有13家企业归母净利润同比增长,占比近七成。国航远洋、海航科技、渤海轮渡一季度归母净利润同比增长均超100%,招商南油一季度归母净利润同比增长超过50%。

上海国际航运研究中心预测,总体来看,一季度中国航运业经营状况趋好,航运企业家对市场经营信心大幅提升,预计二季度航运市场持续向上修复。

多重因素叠加,航运主业“扬帆”

红海局势的持续紧张,叠加欧美国家积极补库存、4—5月份进入欧美航线长约签约季等因素的影响,共同推动了运价的上涨。自3月以来,赫伯罗特、达飞海运、中远海运等多家行业巨头接连调升运价,一个40英尺的集装箱,运价上涨最多达2000美元,部分航线涨幅近70%。

反映中国出口集装箱运输市场价格变化趋势的航运价格指数CCFI(中国出口集装箱运价指数)也处于高位。根据4月26日最新的CCFI,当期数值为1193,虽然相比1月份回落了一些,但依然比2023年的800—900之间高出40%左右。

随着航运业景气度的提升,以海航科技为代表的企业,迎来航运主业“扬帆”。财报显示,一季度海航科技营业收入同比增长314.74%,约为2.95亿元;归属于上市公司股东的净利润同比增长180.45%,约为5558万元。海航科技表示,公司主业进入航运业之后,在2023年复杂的经营环境下,多措并举,在各方面均取得成效。

据了解,海航科技的主业重塑始于2022年,截至目前,已形成了总计9艘干散货船、约75万载重吨的自有运力规模。此外,海航科技还于2023年下半年租入5艘灵便型船,增加市场船运力约30万载重吨,总可控运力增长至105万载重吨,运力增长约40%。通过积极拓展货源及经营航线,海航科技持续提升主营业务能力,实现了主营航线覆盖南美、澳洲、东南亚、中东、西非等区域。而伴随着航运业景气度的提升,公司还将通过在上下游的业务拓展等方式,不断拓宽盈利模式。

“量价齐升”阶段早期,加快转型提升盈利能力

伴随全球经济复苏和航运市场回暖,船舶行业正迎来新一轮的景气周期,我国作为全球最大的造船国家,在这一轮周期中发挥着关键作用。

今年一季度,我国货物贸易进出口总值同比增长5%,进出口增速创六个季度以来新高,汽车与船舶等高附加值产品的出口成绩斐然,其中,船舶出口额实现同比113.1%的大幅增长。

国投证券指出,本轮船舶大周期显性驱动主要为“绿色动力”加速下的朱格拉周期,当前正处于周期早期“量价齐升”阶段,2024年头部船企将兑现“红利三重奏”,即产能红利、价格红利、盈利红利。

作为全球综合航运龙头企业之一的招商轮船,今年一季度展现出强劲的增长势头,更折射出航运市场的多元变化与挑战。一季度招商轮船实现营业收入62.54亿元,同比增长6.3%;归属于上市公司股东的净利润13.75亿元,同比增长22.62%;扣非净利润达13.59亿元,同比增长23.31%。报告期内,油轮、干散货运输市场行情向好,船队运营天数同比增加;滚装外贸业务运价较高,同时外贸运力投入同比增加。

就在近日,招商轮船与卡塔尔能源公司就4艘27.1万立方米QC Max型超大液化天然气(LNG)船舶签署长期期租协议。作为卡能源“百船计划”的一部分,本次签约合作的QC Max船型是迄今为止全球最大的LNG运输船,亦是招商轮船与卡塔尔能源继3月31日在多哈签订6艘常规17.4万方大型LNG运输船项目长期期租协议后的再次合作。

业内人士指出,当前航运市场和全球贸易的不确定性依旧存在,中国航运企业要想在波涛汹涌的大海中稳健航行,需继续强化市场敏感度和创新能力,抓住新能源船舶和绿色航运领域的发展的新机遇,在船舶工业高端化、智能化、绿色化发展形成新质生产力。

航运景气稳步复苏,预计二季度持续向上修复

目前,红海局势的变化仍是影响航运市场走势的主要因素之一。当地时间5月4日,以色列国防军对加沙地带多个地区进行了轰炸。也门胡塞武装最新宣布,将把对以色列相关船只的打击范围扩大至地中海地区,并强调这一行动升级将“立即生效”。

上海国际航运研究中心国际航运研究所副所长郑静文此前对风口财经分析,中东危机持续发酵可以看作是红海危机长期化的一个影响因素,船舶的绕行或停航对于燃油成本、租船成本、租箱成本等方面都有较大的影响,由此将对世界航运贸易产生连锁反应。

从运力变化看,Linerlytica的最新报告指出,转移至南非开普敦航线的集装箱船运力预计将在几周内突破500万标箱大关,这主要归因于为避免红海地区潜在风险而转移运力,同时也继续吸收了创纪录的新船交付量。在全球范围内,Linerlytica追踪的33条区域间航线的有效运力比去年下降了4%,尽管主要的东西航线运力有所增长,但红海、中东和地中海航线的运力减少拉低了整体平均水平。

从市场需求看,Linerlytica表示,尽管新船交付量庞大,但货运市场运力需求的激增支撑了除1100TEU及以下所有船舶租金的上涨,目前,集装箱设备和即时船舶仍然供不应求。此前,中国国际海运集装箱(集团)有限公司总裁麦伯良曾表示,2021年全球集装箱市场出现了“一箱难求”的局面,直到2023年仍未消化完,但从去年第四季度开始,行业景气度明显回升。

根据上海国际航运研究中心发布的2024年第一季度中国航运景气调查显示,2024年第二季度中国航运景气指数预计为111.92点,较一季度上升8.04点,进入相对景气区间;中国航运信心指数预计为118.72点,较一季度上升3.95点,维持相对景气区间。总体来看,二季度预计所有类型的航运企业的景气指数和信心指数均出现不同程度的上涨,二季度航运市场持续向上修复。