CNSS讯：2013年4月16日，银行间市场清算所股份有限公司（简称上海清算所）在上海举办业务发布会，宣布正式推出人民币远期运费协议中央对手清算业务。来自中国人民银行、上海市政府、金融业、航运业，以及相关国际机构的百余名代表参加了业务发布会。

中国人民银行金融市场司司长谢多、上海市金融服务办公室主任方星海出席发布会并致辞。谢多司长在讲话中指出，人民币远期运费协议等航运金融衍生品是场外金融市场的重要组成部分，人民银行积极支持上海清算所向其拓展中央对手清算机制，进一步体现金融服务实体经济的功能，同时提升金融市场系统性风险的管理水平。方星海主任在讲话中指出，人民币远期运费协议中央对手清算业务对于深化上海在全球航运金融衍生品市场的竞争力、协同推进上海国际金融和国际航运双中心建设，确立上海全球性人民币产品清算中心地位等，都具有战略意义。

运费波动是航运市场主体面对的共同风险——对于大宗商品采购企业、进出口商等航运需求方，运输成本难以控制，严重影响企业盈利能力；对于船东、航运公司等航运供应方，运费收入波动较大，导致短期资金压力和长期盈亏不确定性。远期运费协议作为一种运费风险管理工具，具备套期保值和价格发现的功能，有助于企业管理远期运费风险。具体而言，航运相关企业在现货市场进行船舶租赁交易的同时，可在远期运费协议市场买入反向协议以锁定成本或利润。

人民币远期运费协议中央对手清算业务指在中国境内由经纪公司帮助达成交易、以人民币计价和清算结算的远期运费协议产品，由上海清算所提供中央对手清算服务，在规范、专业的风险管理体系下，即使原来交易对手方违约甚至破产，所达成人民币远期运费协议的权利义务也仍然可以确保得到履行。上海清算所首批推出了海岬型船平均期租远期运费协议（CTC）、巴拿马型船平均期租远期运费协议（PTC）和超灵便型船平均期租远期运费协议（STC）等三个产品的中央对手清算服务，经人民银行批准并报上海市政府同意，2012年12月10日试运行，2013年4月16日正式推出。

发布会上，上海清算所、浦发银行、波罗的海交易所签署了合作协议。上海清算所许臻董事长、浦发银行吉晓辉董事长、波罗的海交易所Jeremy Penn总裁、英国FIS航运经纪公司John Banaszkiewicz总裁从各自角度进行了业务宣介。上海清算所表示，下一阶段将考虑向铁矿石、动力煤等与航运相关的大宗商品价格指数衍生品市场拓展中央对手清算业务。

背景信息1：关于人民币远期运费协议中央对手清算业务

人民币远期运费协议中央对手清算业务针对国际主流的海岬型船、巴拿马型船和超灵便型船平均期租远期运费协议，提供以人民币计价的航运运费风险管理工具以及与国际接轨的中央对手清算服务，有利于国内航运相关企业主动锁定成本或利润、有效规避运费价格波动带来的风险，有利于提升我国航运金融市场的风险管理水平。

人民币远期运费协议中央对手清算业务的推出，契合国际航运金融市场发展趋势，体现了我国金融市场对接国际最新实践的能力和水平。本次国际金融危机之后，全球几乎全部场外交易的远期运费协议均通过专业清算机构实现了中央对手清算，这一重要变化，确保了航运金融衍生品市场的稳健发展，受到业界普遍欢迎。伦敦、新加坡等国际金融中心的专业清算机构均提供远期运费协议的中央对手清算服务。人民币远期运费协议中央对手清算业务推出后，上海将与伦敦、新加坡等共同为全球航运金融衍生品市场的参与者提供服务。

上海清算所推出人民币远期运费协议中央对手清算业务，标志着我国在主要的全球化金融衍生品上实现了以人民币计价清算零的突破。作为全球历史最悠久、交易量最大的场外交易航运金融衍生品，远期运费协议的市场规模高达数百亿美元，而以人民币进行计价清算，不仅为境内外市场参与者提供了充分便利，也有助于境外金融、航运资源向上海集聚，确立上海在航运和金融领域的高端定位，有助于在更深层次协同推动上海国际航运中心和国际金融中心建设进程。

在人民币航运金融衍生品市场推行中央对手清算机制，满足了市场成员的迫切需要，也是对G20推进场外市场透明度和中央对手清算市场改革方向的积极响应。上海清算所愿意为境内外市场参与者、针对更多场外交易大宗商品价格指数类衍生品提供中央对手清算服务，努力在上海建成一个大宗商品价格指数类衍生品的中央对手清算平台，为上海尽快确立全球性人民币产品创新、交易、定价和清算中心地位做出积极贡献。

背景信息2：关于上海清算所

上海清算所全称银行间市场清算所股份有限公司，是中国人民银行批准成立的全国性金融市场基础设施，也是本次国际金融危机之后，全球第二家、亚洲第一家新建的中央对手清算机构。

上海清算所的主要业务是：为金融市场现货和衍生产品交易，为经中国人民银行批准的人民币跨境交易等，提供统一规范的本外币清算服务。主要业务包括债券、外汇、金融衍生品业务三个部分。

（一）债券业务

上海清算所为银行间债券市场提供金融产品的登记托管与以中央对手为主的集中清算服务。

登记托管服务方面。先后推出了超短期融资券、短期融资券、定向工具、中小企业区域集优票据、信贷资产支持证券、企业资产支持票据、证券公司短期融资券、金融资产管理公司债等9个创新产品登记托管服务，累计登记托管金额超过3万亿元。

债券清算服务方面。在为债券现券交易、债券回购交易等提供逐笔全额清算服务的基础上，2011年12月19日推出的债券现券交易中央对手清算业务，是银行间债券市场清算机制的重大创新，资金轧差率稳定在95%以上。累计清算金额近20万亿元。

上海清算所的“创新金融产品集中托管与清算”项目被授予2011年度上海金融创新成果奖一等奖；“现券交易净额清算”项目被授予2012年度上海金融创新成果奖三等奖。

（二）外汇业务

2011年8月22日，上海清算所承接银行间外汇市场即期竞价清算服务；2013年4月12日，上海清算所承接银行间外汇市场外汇询价净额清算服务。至此，我国银行间外汇市场全面实现清算环节的独立运行。

（三）金融衍生品业务

研究开发金融衍生品交易的中央对手清算服务，是上海清算所的业务重点，包括利率衍生品（例如利率远期协议、利率互换）、汇率衍生品（例如外汇远期、掉期和期权）、航运衍生品（人民币远期运费协议）等。其中，人民币远期运费协议中央对手清算业务是上海清算所推出的第一项跨市场衍生品的中央对手清算业务。